近日,云南能投(002053.SZ)发布投资者关系调研公告,就公司业务板块、业绩增长及项目建设等问题作出详细回应,其在新能源领域的布局优势与行业反转背景下的投资价值引发市场关注。

云南能投的业务架构聚焦两大板块:新能源与盐业。其中,新能源板块作为核心主业,已成为公司盈利的主要来源,依托云南省得天独厚的风光资源禀赋,在风电、光伏项目的投资开发、建设运营上持续深耕,形成了显著的资源卡位优势;盐业板块则发挥着业绩稳定器的作用,通过稳步推进转型升级,为公司发展提供坚实支撑。

近年来,随着通泉风电场、金钟风电场、永宁风电场等一批风电项目及葫芦地光伏电站陆续全容量并网,云南能投装机容量持续增加,截至2024年末新能源总装机容量为194.64万千瓦。2025年4月30日,马龙区竹园光伏项目实现全容量并网发电,公司新能源总装机容量已增至199.64万千瓦。

在项目建设与储备方面,云南能投展现出强劲的发展后劲:在建项目加速落地,67万千瓦风电扩建项目、会泽8.5万千瓦光伏项目稳步推进;储备项目梯队清晰,富源县南冲风电场等31.25万千瓦风电项目、马龙区色甲2万千瓦光伏项目等前期工作有序推进,同时公司加大风光资源排查力度,为后续项目开发储备优质资源,确保新能源资产规模持续扩张。此外,公司还积极推进昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目等新赛道的发展。

东吴证券研报指出,随着中央136号文推动新能源全面入市,电价、消纳、补贴等三大压制因素将逐步释放,绿电板块将迎来反转。从电价来看:新能源实现全面入市,可持续发展结算机制稳定新能源电价,新能源电价有底;从消纳来看:市场引导新能源理性扩张,配套投资加速支撑消纳;从补贴来看:136号文虽不涉及补贴项目补贴问题,但可再生能源补贴基金已实现平衡,历史欠款规模已收口,减值风险较小。在此背景下,优质绿电运营商(绿电占比高、资产纯粹、占据核心资源)迎来资产重估机遇。云南能投新能源业务占比高、风电资产占比突出,且依托云南优质风光资源形成长期竞争力,有望深度受益于行业反转红利。

更值得关注的是,公司分红比例连续三年提升,2024年分红比例达45%,每股分红同比激增106.25%至0.33元,近三年累计分红近5亿元,以实际行动回报股东,进一步强化了投资吸引力。

随着行业环境持续改善与项目陆续投产,云南能投在新能源领域的先发优势与增长潜力将进一步释放,其在行业反转周期中的价值重估行情值得期待,市场关注度有望持续升温。

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