2025年11月1日，上海和纽约 —— 全球知名连锁咖啡品牌Tim Hortons中国业务（以下简称“Tims天好中国”；NASDAQ：THCH）宣布，公司已签署最终协议，将发行总本金约8990万美元的优先有担保可转换债券，该债券将于2029年9月到期。此次发行旨在进一步优化公司债务结构、延长债务久期，为公司中长期战略推进与业务拓展提供更加稳健的财务支撑。

在全球经济环境复杂多变、资本市场波动加剧的背景下，Tims天好中国能够最终确定此项融资协议，不仅体现出投资者对公司业务模式与未来增长潜力的高度认可，也反映出公司在资金管理与风险控制方面的成熟运营能力。

优化债券结构，强化财务安全边际

根据交易安排，Tims天好中国将利用本次发行所获资金，回购全部未偿还的2026年到期浮动利率可转换优先债券。这一举措有效缓解了公司近期偿债压力，优化了整体债务到期结构，有助于平滑未来几年的现金流支出，为持续投入核心业务释放出更大空间。

与此同时，公司重要股东Tim Hortons Restaurants International GmbH（THRI）与战略投资方笛卡尔资本（Cartesian Capital Group）亦同步响应，同意将其持有的2024年无担保可转换债券到期日从2027年6月延长至2029年9月，并将转换价格调整至与本次新发行有担保债券保持一致。这一协同安排进一步统一了公司债务工具的到期节奏与转股条件，增强了公司债务管理的协调性。

改善债务久期，为高质量发展筑牢根基

通过本次交易，Tims天好中国将实现对部分短期债务的置换，并在整体上延长债务的加权平均期限，形成更为合理的久期结构。这种债务期限的优化配置有助于公司在利率波动环境中保持财务成本的相对稳定，提升财务抗风险能力。

在当前市场环境下，能够以有担保方式成功发行中长期限的可转换债券，并同步完成现有债券条款的优化，体现出Tims天好中国在债权人及资本市场中建立的信用基础，也反映了公司管理层在资本结构管理上的前瞻视野与执行力。

运营基本面持续向好，增长动能充足

本次融资计划的推进，离不开Tims天好中国近年来在业务端所展现出的强劲势头。公司持续深耕“咖啡+暖食”双轮驱动模式，通过持续的产品创新与精准的本土化运营，不断巩固其在中国咖啡市场的差异化竞争力。截至2025年6月，Tims天好中国门店总数已突破1000家，覆盖全国90座城市，会员规模超2600万，门店网络的规模效应与品牌影响力稳步提升。

在推进业务扩张的同时，公司亦高度重视运营效率与盈利能力的提升。通过供应链优化、数字化管理及门店模型的持续迭代，Tims天好中国在多项关键运营指标上表现出优于行业平均水平的抗压能力与发展韧性，为其在复杂市场中实现高质量增长奠定了坚实基础。

着眼长远发展，构筑可持续竞争力

本次优先有担保可转换债券的成功发行，不仅是Tims天好中国一次关键的财务安排，更是其践行长期主义发展理念的重要体现。通过主动管理债务结构、夯实资本实力，公司进一步强化了应对市场不确定性的能力，为持续投入产品研发、供应链升级与门店拓展储备“能量”。

展望未来，Tims天好中国将始终以消费者为中心，深化数字化应用与市场本地化实践，在不断提升顾客体验的同时，推动品牌价值与市场份额的同步成长。在笛卡尔资本与Restaurant Brands International等战略股东的支持下，公司有望进一步整合资源、拓宽护城河，在中国广阔的消费市场中把握结构性机遇，迈向更高质量的发展新阶段。

该交易已获得公司董事会批准，预计将于2025年第四季度完成，目前正稳步推进相关交割条件满足与监管审批程序。

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