7月30日，A股震荡上行，创新药板块涨幅居前。截至13点，创新药ETF南方(159858.SZ)涨0.94%，复星医药涨5.18%。

兴业证券认为，创新药行业核心逻辑在于“政策支持+国际化突破+商业化兑现”的产业趋势强化。政策层面，集采规则优化（如调整中选价差计算锚点、强化报价合理性审查）将引导行业走向高质量发展，具备规模优势和成本管控能力的优质企业有望受益，同时创新类药物仍享受政策红利。行业催化方面，下半年国际重磅学术会议（如WCLC、ESMO）集中召开，国内创新药企多款临床数据即将读出，创新品种的差异化疗效验证有望打开估值空间。国际化方面，海外授权交易持续升温，全球多中心临床推进加速，创新药企的全球竞争力逐步兑现。叠加CXO产业链订单复苏、消费医疗需求回暖及器械板块边际改善，行业景气度持续上行。当前创新药板块处于“政策修复+数据催化+出海兑现”多重驱动节点，创新药ETF南方可一站式布局具备创新药企，把握行业长期成长机遇。

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