在零售的江湖里，曾经有这样一颗耀眼的明星—人人乐。2025年7月3日晚间，一纸终止上市暨摘牌公告，让这颗明星的光芒逐渐黯淡。其股票于6月13日进入退市整理期，7月3日走完最后一个交易日，7月4日正式摘牌，一代超市王就此告别资本市场。

辉煌落幕，人人乐的退市悲歌

曾经，人人乐也是零售界的传奇。1996年，何金明在深圳创立了它，在当时家乐福、沃尔玛等外资巨头的重重包围下，人人乐通过深入的市场调研、灵活的策略调整和巧妙的竞争手段，不仅站稳了深圳市场，还打破了外资超市不可战胜的神话，实现了业绩的稳步增长。2010年，人人乐成功上市，成为民营超市第一股，迎来了它的高光时刻。

辉煌背后，危机早已悄然潜伏。上市后的人人乐开启了激进的扩张之路，提出“五年万店计划”。然而，这次扩张并未达到预期效果，营收增速暴跌，库存周转天数不断攀升，现金流连续四年为负。此后，人人乐陷入了“亏损—卖资产—摘帽—再亏损”的恶性循环。到了2024年，公司多项财务指标急剧恶化，最终触发退市红线，无奈走上了退市之路。

行业寒冬，传统零售的艰难处境

粗放式发展积重难返，人人乐过去的盈利模式主要依赖“地产 + 联营”，商品同质化严重，运营效率低下。在电商迅猛发展和消费升级的大背景下，这种粗放式的发展模式显得格格不入，难以抵御市场的冲击。

战略短视资源分散，人人乐在多元化业态布局上盲目跟风，缺乏明确的战略定位和规划。资源被分散到各个领域，却没有形成核心竞争力，无法在激烈的市场竞争中脱颖而出。

人人乐的退市并非个例，整个传统零售行业都面临着严峻的挑战。

2024年，全国至少782家商超门店关闭，大润发、永辉超市、家乐福中国等知名企业均出现业绩下滑、关店等情况。尽管部分企业经营有了一些起色，但传统大卖场的转型之路依然任重道远。

破局求生，数智化转型成关键

在生死存亡的考验面前，传统零售企业的“变形记”已悄然拉开帷幕，而数智化转型成为破局的核心引擎。搭建线上平台、强化数字化营销、实现智能结算等不再是可有可无的锦上添花，而是企业生存的刚需。

像畅捷通T+Cloud、好业财等数智化系统，正致力于为零售企业的数智化转型提供全方位服务，包括多渠道数字化交易、营销管理与会员管理服务、智慧门店解决方案以及会员数字化运营管理等，帮助企业提升经营业绩，实现创新升级。

这些技术正在重塑零售管理的基本逻辑：通过智能收银系统提高结算效率，利用数据分析优化商品陈列和库存管理，管理层借助实时报表及时调整经营策略。全流程数智化正在逐步取代传统的“凭经验管理”模式。

如今，传统零售企业正站在十字路口，当新兴零售企业借助数字化手段快速崛起时，许多像人人乐这样的传统企业还停留在传统的经营模式中。跨越这道鸿沟，拥抱数智化的“升级”，或许才是传统零售企业穿越寒冬、赢得新生的最后希望。

畅捷通信息技术股份有限公司

畅捷通信息技术股份有限公司是用友旗下成员企业，公司成立于2010年3月，并于2014年6月26日在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市（股份代码：1588.HK），是中国领先的小微企业财税及业务云服务提供商。畅捷通致力于用创想与技术推动小微企业经营与管理进步。

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