7月14日，A股市场沪指小幅上涨、深成指微跌、港股震荡飘红，石油石化、建筑等板块表现较好。截至10点，中国国企ETF(517180.SH)涨0.68%，中国石油涨1.27%。

中长期维度，“反内卷”引发多个行业响应，有望指引供给端的持续改善。分行业看，

石油石化行业方面，短期油价在供给扩张背景下逆势上涨，或显示原油市场潜在供需偏紧。供给端，OPEC+加速完成增产目标，8月将进一步增产54.8万桶/日，增产幅度高于5-7月，EIA将今年供给增速预期由180上调至210万桶/日，OPEC主产国表态当前增加供应是应市场所需，IEA也表明实物原油市场的紧张程度高于其供需平衡数据所显示的庞大过剩。需求端，北半球夏季原油需求高峰来临，全球炼厂需求增长造成短期去库，国际局势方面，欧盟、美国或即将出台新的对俄制裁措施。在石油需求旺季、国际局势仍存在不稳定因素的背景下，仍需持续跟踪需求端表现。

煤炭行业方面，高温拉动电煤需求，煤价短期反弹动能较强。供给端，近期受持续性较强的降雨天气影响，主产区产量释放仍处于一直状态，CCTD监测的最新一期晋陕蒙样本煤矿产能利用率在同环比维度均有下降。需求端，受高温天气影响，电网复核持续提升，根据中国电力报，7月9日南方电网最高负荷达2.52亿千瓦，创历史新高。随着小暑节气，高温天气更加频繁，用电量有望继续上升，推动电煤日耗增加，因此动力煤采购需求仍将进一步释放。当前坑口港口煤价倒挂、进口煤价格优势下降且现货价格跌破长协价格，企业控产挺价意愿增强。伴随迎峰度夏旺季用煤需求持续释放，煤炭价格反弹支撑较强。

建筑行业方面，行业内响应“反内卷”行动，城市更新再推进。6月建筑业PMI显示需求端改善，近期在国资委引领下，33家建筑类央企发出反内卷行业倡议书，将“带头有序参与市场竞争，实现建筑行业高质量发展”，行业竞争强度或得到约束。事件端，城市更新进一步推进，今年5月，中共中央、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意见》，明确城市更新的主要目标、任务和支撑保障，7月求是网文章《城市更新，更新什么？》进一步明确城市更新相关内容。

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