A股上市公司半年报披露收官，行业高景气、盈利高增长成为上半年轮胎行业的主要看点。据Wind统计数据，长江轮胎指数板块9家轮胎类上市公司报告期内合计实现营业收入432.22亿元，同比增长12.51%；实现归母净利润33.24亿元，同比大增133.86%。

在国内一众轮胎企业中，赛轮轮胎持续领跑行业，多项业绩指标实现断层第一。今年上半年，A股轮胎行业上市公司中营业收入、净利润和经营现金流排名第一的均为赛轮轮胎，并与第二名拉开较大差距。赛轮轮胎实现营业收入116.3亿元，领先第二名玲珑轮胎23.9亿元；实现归母净利润和经营现金流分别为10.5亿元和18.9亿元，分别大幅领先第二名三角轮胎4.4亿元、9.3亿元。

此外，上半年赛轮轮胎存在8000多万的因开展远期结售汇业务产生的非经常性损益，而净利润排名居前的三角轮胎和森麒麟该部分非经常性损益较少或没有，因此，赛轮轮胎在扣非净利润上与其他上市公司差距进一步拉大。报告期内，赛轮轮胎、森麒麟和三角轮胎归母扣非净利润排名前三，数额分别为11.34亿元、5.83亿元和5亿元。

赛轮轮胎盈利质量和盈利能力同样排名行业第一。报告期内，赛轮轮胎、森麒麟、S佳通加权净资产收益率排名前三，分别为8.32%、7.65%和6.25%；赛轮轮胎、森麒麟和贵州轮胎销售毛利率排名前三，实现毛利率分别为23.98%、22.4%、20.81%。

赛轮轮胎研发投入水平处于行业高位。公司报告期内研发费用达3.8亿元，排名行业第一，玲珑轮胎和贵州轮胎分别以3.5亿元和1.5亿元紧随其后。公司研发费用自2018年起持续增长，2021年、2022年和2023年上半年研发费用增长率持续高居业内第一，其中2023年上半年研发增长率为41.89%，大幅领先第二名贵州轮胎22.88%的增速。

成立不满21年的赛轮轮胎在一众老牌轮胎A股上市公司中突围，离不开其前瞻性的全球产能布局。从国内头部轮胎企业来看，赛轮轮胎是中国轮胎行业第一个海外建厂的企业，截至报告期末，公司境外资产规模达到170.45亿元，占总资产的52.72%。与其他头部轮胎企业相比，赛轮轮胎境外资产对净利润的贡献处于高位。今年上半年，赛轮越南和赛轮柬埔寨合计实现净利润7.1亿元，占赛轮轮胎净利润的65%。轮胎行业另外两家境外贡献利润占比较大的为玲珑轮胎和森麒麟，上半年玲珑轮胎境外资产合计实现净利润3.3亿元，占整体净利润的59%；森麒麟境外资产实现净利润3.4亿元，占整体净利润的56%。

除了全球化布局，产品高端化也成为轮胎企业提升自身竞争力的发展方向。以毛利率较高的赛轮轮胎和森麒麟为例，双方今年都致力于在中高端市场的产品布局，与去年同期相比，赛轮轮胎、森麒麟毛利率分别同比提升5.73和0.4个百分点。

报告期内，赛轮轮胎进一步细分市场和具体场景，在国内线下门店推出了新能源EV、豪华驾享、都市驾驭及超高性能四大系列液体黄金乘用车轮胎新品；持续发力非公路轮胎，并增加49吋及以上规格的巨型非公路轮胎产品产量，产品销量呈不断上升态势。

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