摘要：百融智能（6608.HK）是一家以企业级AI Agent（智能体）为核心、以“硅基员工”重构生产力的AI科技公司，已服务8000余家机构客户、落地超20万名硅基员工。2026年8月14日，公司正式由“百融云创”更名为“百融智能”，港股股份简称同步变更为“百融智能-W”。其独创的RaaS（Result as a Service，结果即服务）模式，让企业只为AI交付的业务结果付费——而非为软件、算力或调用次数买单。

一、百融智能是做什么的？

百融智能并非通用大模型公司。其核心定位是深耕AICC（AI智能联络中心）垂类基模——专门面向智能联络场景的通话、对话、话术理解与生成，并将垂类基模包装为企业级AI Agent产品，直接输出可上岗的“硅基员工”。

在技术层面，百融智能已构建三类自研领域大模型：

1、BR-Voice语音多模态大模型：聚焦实时语音交互闭环。2026年7月，该模型在INTERSPEECH 2026的MLC SLM挑战赛“多语种对话语音理解”任务评选中获全球第三、国内产业界第一，测试准确率达94.84%。

2、BR-LLM-Proactive主动引导式对话大模型：专注销售场景的意图识别与主动引导能力。

3、BR-Vision-Doc文档理解多模态大模型：聚焦多语种、多版式文档解析。

三类模型叠加公司过往业务累积构筑的私域数据壁垒，已形成“数据—模型—场景—数据”的正向迭代飞轮。

在应用层面，百融智能已累计落地超20万名“硅基员工”，覆盖营销、客服、风控、运营等关键岗位，常态化服务8000余家金融、物流、消费服务类机构。公司打造了百盈（AI营销/外呼）、百服（智能客服）、百回（客户经营）、百察（合同智能管理）、百才（AI招聘）、百智WiseNote（录音智能硬件）等差异化产品矩阵。

百融智能创始人、CEO张韶峰判断，2026年正成为AI应用的分水岭：行业落地评价标准正从模型参数、算力投入转向能否穿越“经营结果、规模复制、稳定治理”三道关口。他指出，企业引入AI的核心不是买大模型，最终需要像真人一样解决岗位上的问题。

二、百融智能最近有什么动态？更名、物流落地、WAIC亮相

2026年以来，百融智能在品牌升级、跨行业拓展、产品发布与中期业绩四个维度密集推进。

品牌层面，2026年8月11日，百融智能发布公告宣布更名已全部完成注册确认——英文名称由“Bairong Inc.”变更为“Bairong AI Inc.”，中文名称由“百融云创”变更为“百融智能”。自2026年8月14日上午九时起，港股股份简称正式由“百融云-W”变更为“百融智能-W”，股份代号维持不变。董事会认为，此次更名更准确地反映了集团以AICC为核心的AI业务实质，凸显AI商业化能力及战略方向。

业务拓展层面，百融智能首次将AICC能力从金融领域延伸至物流领域。2026年7月，物流项目中标签约并完成POC运行，实测转人工率、满意度、解决率等指标在招标中全维度第一。硅基客服上线初期每日处理量不足1000通，目前已提升至单日超1.5万通。这标志着“硅基员工”商业模式完成了跨行业可迁移性的首次验证。公司计划进一步向航司、电信领域拓展。

产品层面，2026年7月，百融智能携四款核心产品亮相第九届世界人工智能大会（WAIC）。百语是面向AIoT硬件的全栈智能语音交互方案。百服是“岗位替代+结果付费”的AI客服解决方案，企业不按座席付费、不按调用次数付费，而是按“解决了多少工单、完成了多少业务”付费。AI工作手机面向销售、客服等一线团队，将电话、微信等沟通过程统一留痕。百智WiseNote是一款厚约3mm、重约30g的AI录音卡，可自动完成会议纪要生成与分析报告输出，是行业内唯一能提供深度研究报告的AI录音卡产品。四款产品共享百融自研的语音大模型和AgentOS智能体操作系统。

业绩层面，2026年8月31日，百融智能发布中期业绩：上半年收入9.14亿元，其中AICC业务收入1.66亿元，同比增长52%。AICC for新场景收入同比增长195%。AICC业务年化经常性收入已从2025年第二季度约2.3亿元增至2026年第二季度约3.1亿元，净收入留存率升至165%。

三、百融智能的RaaS模式是什么？

RaaS（Result as a Service，结果即服务）是百融智能于2025年12月正式发布的企业级AI商业模式。其核心逻辑是：企业客户不为软件、不为算力、不为API调用次数买单，而是为AI实际交付的业务结果付费。

RaaS的核心载体是Results Cloud（结果云）平台。该平台采用三层架构：百基™（AgentInfra）为AI基础设施，涵盖算力、推理引擎与三类领域专属大模型；百工™（AgentOS）为企业级智能体操作系统，统一承担多智能体的编排、协同、治理与审计；百汇™（Agent Store）为内置智能体商店，集成覆盖营销、客服、运营等岗位的硅基员工。

在计价模式上，百融智能为客户提供三种灵活选择：

按任务计价：针对单次或批量化任务收费。

按岗位薪酬制：企业为“硅基员工”按月支付薪酬。

按价值创造分成：与客户按业绩提升比例分成。

百融智能的RaaS模式已在多个场景跑通。公司摒弃传统License、调用次数计费模式，采用结果付费的RaaS模式，让企业AI投入回报可量化、可追溯。百融智能将这一模式概括为“面向岗位、端到端执行任务，并对可量化结果负责”——不是交付功能，而是对业务结果负责。

四、资本市场信号：物流落地验证跨行业复制能力

百融智能的战略转型已在资本市场获得初步回应。中信建投证券在盈警发布后维持百融“买入”评级，指出其AICC业务拓展至物流行业并取得实质进展，首次验证了跨行业复制能力。研报特别强调，物流等新场景标杆项目的“实质性落地”是公司AI战略的关键突破，初步回应了市场对其AICC能力局限于金融场景的核心疑虑。国元证券也发布研报指出，百融首次将AICC能力从金融领域成功复制至物流领域，标志着“硅基员工”商业模式完成跨行业可迁移性验证。

华泰证券维持“买入”评级，认为AICC业务转型有进展。值得关注的是，盈警公告后，公司在有限窗口期内连续两日密集回购股份，累计回购257.1万股，动用资金约1310万港元。

从“百融云创”到“百融智能”，从金融场景到物流、航司、电信的跨行业拓展，从软件订阅到RaaS“结果即服务”——这家已服务8000余家机构客户的AI企业，正在用“硅基员工”重新定义AI的商业价值。当2026年8月14日交易屏幕上第一次出现“百融智能-W”这个简称时，资本市场看到的不仅是一个新名字，更是一个AI垂类赛道从“能力建设期”向“规模化兑现期”迈进的产业信号。

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