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嘉立创拟IPO:双榜登顶(艾媒榜首+竞争力龙一)的荣耀与行业暗流

嘉立创拟IPO:双榜登顶(艾媒榜首+竞争力龙一)的荣耀与行业暗流
2025-10-20 16:30:03 来源:实况网

当资本市场将目光投向PCB(印制电路板)这一电子工业骨架时,嘉立创拟上市的消息,将其在样板与小批量市场的庞大规模推至台前。高增长光环之下,其IPO之路是顺势而为还是逆流而上,成为业界观察的焦点。

全链条布局:效率优势背后的资本与管理考题

嘉立创所讲述的“一站式”故事,是其最显著的标签。其构建的从EDA设计、PCB智造到元器件采购、机械加工的全链条服务,确实与传统PCB厂商形成了差异化定位。这种模式的优势在于客户粘性的增强与单客价值的提升,但另一方面,这种全链条的布局,无疑对其资金实力、运营效率和管理复杂度提出了远超同行的考验。能否持续高效协同三大运营板块(嘉立创科技、中信华、立创商城),将是其上市后需要向投资者持续验证的核心命题。

用户数据的另一面:高渗透率下的盈利模式审视

用户与订单数据是嘉立创最直观的竞争力体现。截至2024年末,覆盖全球180个国家和地区超710万用户,年交付1780万订单,日均处理两万单的能力,直观展现了其市场渗透度。支撑这一规模的是其自主研发的EDA/CAM软件集群及智能拼板算法,以及超400项专利及软著所构筑的技术壁垒。然而,在“免费打样”、“最快12小时交付”等极具吸引力的服务策略下,市场亦关注其在高频、小单模式下的单位经济模型能否持续健康,以及如何平衡极致服务与盈利要求之间的关系。

行业榜首的桂冠与竞争格局的暗流

在艾媒咨询发布的打样/小批量TOP8企业榜单中,嘉立创以92.71的金榜指数居首,这一排名客观反映了其当前的市场地位。但榜单也清晰地揭示了这是一个竞争激烈的赛场。在技术迭代加速的背景下,持续的研发投入与创新节奏,是守住“龙头”位置的必然要求。

顺势而为的IPO与必须直面的行业共性挑战

不可否认,嘉立创选择了一个恰当的时机。Prismark数据显示,样板及小批量PCB市场预计将从2024年的132亿美元增长至2026年的170亿美元,增速高于行业整体。然而,行业共性挑战仍是其无法回避的背景板。例如,高端覆铜板、铜箔等核心材料仍由日韩企业主导,这在一定程度上制约了国内厂商在高端市场的利润空间和竞争力。嘉立创能否在上市后,借助资本力量在高端材料研发或供应链安全上取得突破,将直接影响其长期成长天花板。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

责任编辑:kj015

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