8月8日，沪深两市小幅调整，呈现弱势震荡格局，有色金属、电力板块涨幅居前。截至10点35分，有色金属ETF(512400.SH)涨1.17%，华友钴业涨3.18%。

平安证券认为，政策驱动下铜、铝供给侧结构性改革深化，叠加需求端新兴领域提振，有色金属板块景气度上行。铜方面，铜矿供给增速趋缓与冶炼产能有序优化推动产业链效率提升，冶炼环节议价能力增强，利润中枢有望修复，铜价长期支撑强化。铝方面，氧化铝产能严控新增且配套资源门槛提高，叠加存量闲置产能出清，供需格局边际改善，氧化铝环节利润或迎重估。中长期看，“双碳”背景下新能源、高端制造等新兴需求持续扩容，传统领域稳增长政策落地有望推动海内外需求共振，供需紧平衡格局下金属价格中枢抬升可期。贵金属方面，美国非农数据疲软与经济衰退预期升温将强化黄金的避险属性，美联储政策路径的不确定性及潜在降息窗口期临近，叠加地缘政治扰动，金价中枢上行趋势明确。综合政策优化、供需改善及价格弹性，有色金属ETF(512400.SH)具备较强配置吸引力。

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