中药,这一承载着中华民族千年智慧的瑰宝,正随着政策东风与市场需求双重驱动,迎来产业升级的关键窗口期。2025年3月20日,国家相关部门发布《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》,明确提出加快中药产业现代化转型,从顶层设计层面为行业发展注入强心剂。

在此背景下,中药企业加速资本化运作与全球化布局成为必然趋势。4月3日,四川新荷花中药饮片股份有限公司(以下简称“新荷花”)正式向港交所递交招股书,拟于主板挂牌上市,广发香港、农银国际及工银国际共同担任联席保荐人。作为国内中药饮片领域头部企业,新荷花的资本化路径选择,为行业高质量发展提供了新的观察样本。

行业长坡厚雪,新荷花以标准化破局

中药饮片作为中药产业的核心细分领域,近年来呈现量利齐升态势。据弗若斯特沙利文数据,2023年中药饮片市场规模达2788亿元,成为当年医药板块增速最快的细分赛道,收入同比增长14.6%,利润增幅更是达22.9%。这一增长背后,既有加工技术迭代带来的产品升级,也源于全球范围内对中药预防保健价值的认知提升——海外市场需求激增,推动中药饮片出口规模持续扩大。

在竞争格局中,新荷花以行业第二的市场占有率及三年复合年增长率27%的业绩增速,稳居第一梯队。其突围秘诀在于“双支柱战略”的精准落地:一方面,通过线下渠道深耕医疗机构与连锁药店等核心市场,覆盖全国超30个省份的千余家医院及医疗机构,并在毒性中药饮片领域形成差异化优势;另一方面,以数字化平台拓展零售市场,通过金方草堂、金方云等在线工具触达小型药店、诊所及消费者,构建全渠道生态。

三大核心能力构筑竞争壁垒

支撑新荷花战略落地的,是其行业领先的标准化体系、创新业务模式与智能制造能力。作为首家通过GMP认证的中药饮片企业,新荷花率先将DNA条形码技术引入质量管控,该技术现已被纳入中英药典标准,实现从原料溯源到生产加工的全流程数字化监控。其检测中心于2015年获国家CNAS实验室认证,检测能力覆盖重金属、农药残留等400余项指标,确保产品质量安全。

在生产端,新荷花搭建垂直整合供应链,通过“农场-工厂-患者”的溯源体系保障原料品质,同时依托智能化产线实现规模化生产。2024年,其中药饮片年产能突破万吨级,核心产品如川贝母、制半夏的市场占有率分别达15%和10%,彰显其规模化效应与成本优势。

消费中药崛起,全球化版图加速扩张

面对中药出海的时代机遇,新荷花以“消费中药”为突破口,构建全球化发展路径。其国际业务已覆盖越南、马来西亚等市场,其中越南业务通过本地化GMP认证实现合规运营。2022-2024年,境外收入从2610万元增至5620万元,年均复合增速达46.7%,成为业绩增长新引擎。

在国内市场,新荷花通过B2B平台金方草堂切入长尾客户,截至2024年底注册用户超5200家;2025年3月上线的金方云平台则打通在线诊疗与处方流转闭环,计划4月推出的高端养生品牌“金色荷花”,进一步丰富消费中药产品矩阵。这一系列布局,使其服务范围从医疗机构延伸至8.6万家基层诊所及健康消费人群,挖掘下沉市场潜力。

资本赋能未来,中药现代化任重道远

财务数据显示,2022-2024年新荷花营收从7.8亿元增至12.49亿元,净利润从7739.5万元增至1.04亿元,年均复合增速分别达26.5%和13.8%。尽管2024年净利润略有波动,但其通过数字化服务与高端产品布局,展现出较强的抗风险能力。

此次赴港IPO,被视为新荷花全球化战略的关键落子。若成功登陆资本市场,其将获得更充裕的资金支持,用于拓展海外生产基地、升级智能制造体系及并购整合产业链资源。长期来看,其“双支柱+三能力”战略框架,不仅为自身构筑起护城河,更为中药饮片行业现代化转型提供了可复制的路径——即通过技术创新突破标准化瓶颈,以数字化重构产业生态,最终实现从“传统制造”向“健康服务”的价值跃迁。

在政策与市场的双重驱动下,中药产业正迎来历史性发展机遇。新荷花的资本化征程,既是企业自身战略升级的需求,更是中药现代化、国际化进程的缩影。未来,如何平衡传承与创新、本土与全球、医疗与消费的多元诉求,将成为中药企业持续破局的关键。

责任编辑：kj015

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