7月17日，A股市场小幅震荡，CPO概念持续活跃。截至10点30分，通信ETF南方(159511.SZ)涨0.99%，新易盛涨5.31%。

国元证券分析指出，AI多模态技术升级及5.5G、卫星通信等新基建加速落地驱动结构性机遇。Grok-4多模态模型强化推理与强化学习环节，算力消耗较前代骤增，激发算力基础设施需求倍增，训练重心向推理阶段倾斜，显著提升服务器、光模块等硬件迭代需求，光芯片等上游环节供需趋紧。同时，5.5G网络建设提速，低空经济及物联网场景延展，叠加卫星通信技术突破，推动通信网络设备及器件市场规模扩容。中报业绩释放期，算力产业链盈利预期强劲，通信应用增值服务与网络优化同步受益。建议关注通信ETF南方，布局AI算力+通信新基建双主线，把握行业增量红利。

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