7月3日，A股市场涨跌互现，港股震荡回调，医药生物、通信、电子板块涨幅靠前。截至11点00分，恒生生物科技ETF(159615.SZ)涨2.57%，康方生物涨11.21%。

7月1日，国家医保局、国家卫健委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，构建“医保+商保”双机制，支持研发与准入，为行业增长提供较强政策性支撑。

国信证券（香港）认为，行业层面，生物科技长期成长逻辑明确：全球创新药研发投入持续增长，国内创新药企管线进入收获期，多款重磅药物上市及出海加速推动业绩释放。政策端利好频出，医保谈判规则优化、鼓励创新药器械发展等政策为行业营造良性发展环境；港交所上市新规放宽生物科技企业上市门槛，吸引优质企业聚集，提升板块流动性。当前港股流动性改善预期增强，下半年18A公司纳入港股通有望吸引增量资金，提升板块整体估值。中长期来看，行业供需格局改善（供给端创新突破、需求端老龄化催生需求）、技术迭代（ADC、细胞基因治疗等）及全球化布局三大主线将驱动板块估值与盈利同步提升，建议持续关注恒生生物科技ETF(159615.SZ)的结构性配置机遇。

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