开源证券认为，全球通信网络作为算力底座的核心地位进一步强化，通信板块迎来多重产业催化：1）技术升级方面，博通全球首款102.4Tbps交换芯片量产，推动以太网向更高速率（1.6T）升级，光通信、共封装光学（CPO）、高速交换设备等细分领域技术迭代加速；2）AI驱动方面，超大规模AI集群对网络带宽、时延、扩展性提出更高要求，激发纵向/横向扩展网络建设需求；3）全球算力投资共振，海外网络设备需求回暖叠加国内智算中心建设放量，通信基础设施扩容确定性增强；4）产业趋势方面，卫星互联网、6G等新型通信技术应用场景拓宽，长期成长空间打开。通信ETF南方(159511.SZ)覆盖网络设备、光模块、云计算基础设施等核心环节，受益于全球通信技术升级与AI算力基建加速，板块配置价值凸显。

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