5月19日，A股市场小幅调整，沪深两市震荡走低，电力板块涨幅靠前。截至10点50分，电力ETF南方(560580.SH)涨0.7%，建投能源涨2.5%。

华源证券指出，基金考核机制的转向使得具有高分红、低配比的公用事业板块配置价值凸显。电力行业作为典型低波动资产，盈利稳定性强，现金流稳健，历史收益风险比显著优于市场，有望成为资金增配重点。政策层面，山东等地通过优化电价机制、降低储能运营成本等措施提升电站收益，推动新型储能规模化发展；海外储能需求高增，国内企业出口订单放量，产业链持续受益。国内电力供需趋紧背景下，煤价下行改善火电盈利弹性，绿电装机高增叠加市场化电价改革深化，行业盈利能力中枢有望抬升。此外，新型电力系统建设加速，电网智能化升级及储能配套需求释放，带动电网设备及储能系统供应商长期成长。综合看，电力板块兼具防御属性与成长潜力，电力ETF南方（560580.SH）可一键布局水电、火电转型、绿电运营及电网设备等多领域，把握行业景气上行机遇。

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