2024年，全球珠宝行业在消费分级与周期波动中加速分化，迪阿股份（301177.SZ）却在逆势中展现出战略定力。数据显示，2024年公司实现营业收入14.8亿元，净利润达5,303万元，经营性现金流净额3.2亿元，同比增长高达755.3%，始终保持为正。2025年一季度公司实现营收4亿元，环比增加近10%，扣非后的归母净利润为605.84万元，同比增幅达202.40%。截至2025年3月31日，公司自有现金充裕，在手现金约62.6亿元，约为一年内到期有息负债的12倍，负债率约16.18%处于低位水平，资金安全性高。

2025年一季度，迪阿股份业绩企稳回升，公司通过品牌势能提升、渠道效能重构等核心战略，实现了品牌传播和全域渠道的双重升级。事实上，迪阿股份一直以“真爱理念”为发展基石，围绕“品牌+渠道+产品”构建长期核心竞争力，依托精细化的用户运营体系夯实发展根基，以创新的DTC销售模式驱动业务升级，持续打造品牌差异化竞争力。随着钻石结构性调整、品牌价值强化和渠道价值重塑，迪阿股份正在修炼内功、积蓄势能，静待周期复苏的曙光。

以“唯一真爱”为情感价值锚点，线上业务收入持续增长

拥有“全球第一钻戒品牌”市场地位的迪阿股份，其创业故事颇具传奇色彩。DR创始人、迪阿股份董事长张国涛，在大学期间结识了初恋卢依雯，彼此确认为灵魂伴侣。从深圳大学毕业后，持有相同的爱情观的二人决定步入婚姻殿堂。为了打造一枚可以承载“一生只爱一人”真爱观的信物，并以此帮助更多人表达爱，二人一起创立了DR钻戒。

可以说，迪阿股份从创立之初就树立“成为全球真爱文化引领者”的企业愿景。当前“物质消费”向“意义消费”价值跃迁的背景下，迪阿股份不断提升产品力，以文化叙事为核心，打造中国婚嫁文化的独特魅力，以深化品牌独有的情感内涵，并在传播维度上优化升级，创新传播内容、提升品牌调性。

在巴黎时装周上，DR与全球知名华裔设计师 Vivienne Tam 联手推出当代中国婚嫁系列珠宝，引领东方婚嫁黄金文化走向国际。在巴塞罗那婚纱周上，DR与意大利顶奢高级定制婚纱品牌Corona Borealis联袂，携手演绎了跨越国界的婚礼美学，让世界领略到当代中国高级婚嫁珠宝的魅力。从浪漫的“DR求婚专列”到助力异地恋情侣相聚的“真爱航班”，从DR巴黎卢浮宫旗舰店的“七夕红绳”快闪到“DR长白山浪漫求婚圣地”，DR鼓励每个人勇于追寻真爱，寻求爱情中的真挚与美好，传递品牌态度和温度。

秉承“让爱情变得更美好”的初心，迪阿股份借助全域渠道运营开辟出新的增长曲线，依托信息系统优势和实体门店的拓展，搭建了“线下门店+线上平台”的全渠道DTC运营模式。

线上业务层面，公司紧抓新媒体时代流量变迁的契机，重点布局抖音、微信、小红书、TikTok等平台，形成了覆盖天猫、京东、公司官网、小程序、各大社交媒体和私域流量等线上营销网络，并凝聚了大量认同DR的粉丝。截至2024年底，DR在微博、微信、抖音、快手、小红书等国内新媒体平台粉丝达3,000万+，在TikTok等海外社交平台粉丝达85万+。

2024年，公司线上自营业务实现营收2.4亿元，同比增长6.57%。其中自建销售平台（公司官网）受益于新市场开拓及精准营销，用户注册量持续增加，实现营收6,150万元，同比大幅增长超80%。公司海外营收超4700万元，同比增长704.62%，为线上业务增长带来强劲动力。

一季度营收环比增长10%，重构渠道价值成效凸显

在行业逆风期，不盲目追求门店数量，转而更关注高质增长，是头部珠宝品牌共同的选择。尤其在这个“渠道即触点”的新零售时代，迪阿股份以“高势能、高情感、高效率”为核心理念，重构渠道价值。

一方面，迪阿股份主动关闭增利空间有限、势能较低或与品牌形象不符的门店；另一方面，对存量门店进行动线优化和改造升级，通过形象提升、商品模型迭代、服务体验优化等多维度举措，重点聚焦城市维度的效益提升和渠道空间形象焕新升级。

财报显示，2025年一季度迪阿股份实现营收4亿元，环比增加近10%。一季度内，公司新开门店3家，关闭门店24家，净减少门店21家，虽然一部分门店关闭，但营收企稳回升，公司的渠道优化升级效果凸显。

作为零售体系升级的重要一环，迪阿股份全球首家“红金店”于2024年4月揭幕，7月又推出了首家“黑金店”。“红金店”和“黑金店”作为DR钻戒全新品牌形象的展示窗口，不仅为消费者带来了更优质的到店体验。

其中，上海大丸“红金店”的案例就极具代表性：改造之前，大丸门店经历过低谷期，月均店效曾从高峰期的百万元下滑至较低水平。去年7月焕新后，DR大丸门店实现了空间、产品、服务等多位一体的零售体验，沉浸式真爱体验空间让顾客停留时间增长，成交率提高。据悉，2024年9月-2025年2月，大丸红金店营收更是同比增长118.5%，门店效能显著提升。

截至目前，迪阿股份已有数间门店入驻成都IFS、西安SKP、长沙国金IFS等高端购物中心，焕新升级的“红金店”“黑金店”合计达到42家，门店效能显著提升。

迪阿股份不仅坚持贯彻“空间即内容”的零售哲学，使实体门店转型为品牌理念的沉浸式体验场，其在会员体系方面的战略级重构，更显前瞻眼光。

2024年7月，迪阿股份推出全新DR会员体系，上线DR会员小程序，打造适合情侣互动的专属玩法。会员可通过消费、任务、互动等途径获取“真爱值”，用于在真爱商场中兑换权益或礼品等，此举丰富了会员的权益价值，提升会员粘性。自会员体系上线后，累计会员数超千万人。

在当前数字化的新零售时代，迪阿股份抓住了渠道升级、技术升级、用户需求升级的契机，通过“线下门店+线上平台”相融合，不仅打造更加贴近消费者的全域DTC运营范式，还为珠宝行业开辟了存量竞争的新路径。

迪阿股份在年报中指出，中国钻石饰品市场在渗透率和客单价方面仍有较大的提升空间。根据上海钻石交易所《2024年钻石投资潜力市场概况》显示，中国钻石珠宝的渗透率9%，远低于全球钻石22%的渗透率；中国钻石类镶嵌饰品的市场份额约10%左右，而在国际珠宝消费中钻石类镶嵌饰品的市场份额约40%左右。业内人士同样表示，未来能够体现个人风格，并融入文化元素的珠宝产品，将迎来需求增长。

尽管天然钻石行业仍处于周期底部，但供需格局的再平衡与消费市场的结构性升级，为行业复苏埋下伏笔。这个过程中，迪阿股份通过渠道优化、品牌深耕与产品创新，逐步构建起更具韧性的经营框架。对于迪阿股份来说，这份静待花开的耐心或许比短期数据本身更值得关注。

责任编辑：kj005

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