国内厨电市场在后疫情时代逐步恢复，加上市场集中度提升，令厨电龙头的业绩回暖。老板电器(002508.SZ)、华帝股份(002035.SZ)今年上半年的净利润分别增长了约三四成。

老板电器8月3日晚发布的半年报显示，其上半年营业收入增长34.72%至43.26亿元，归母净利润增长29.08%至7.9亿元。而华帝股份7月29日晚也发布半年报透露，其上半年营业收入增长59.46%至26.59亿元，归母净利润增长45.42%至2.39亿元。

这首先受益于国内厨电市场的恢复。2021年上半年，厨房电器行业延续复苏态势，奥维(AVC)线下零售市场报告显示，吸油烟机、燃气灶零售额分别同比增长19.4%、12.2%，扭转下滑趋势;奥维线上报告也显示，厨电套餐零售额同比增长24.3%;工程渠道也在增长。

从厨电新品类增速表现来看，老板电器洗碗机、热水器、集成灶上半年的收入分别同比增长148%、155%和45%，相比之下占老板电器营收约五成和两成的吸油烟机、燃气灶，上半年收入分别同比增长27%和38%。为华帝贡献约八成收入的烟机、灶具、热水器，上半年收入分别同比增长69%、68%和75%;而其微波炉、集成灶上半年的收入分别同比增长318%和438%。

把握新兴电商、定制家装、海外市场的机遇，实现销售渠道多元化，也是老板、华帝上半年业绩回暖的重要原因。上半年，华帝新零售渠道、海外渠道的收入分别同比增长153%和131%，原有线下、线上渠道的收入也分别同比增长46%和66%，直播成交金额同比增长115%至1.93亿元。

尽管业绩回暖，但值得注意的是，房地产市场波动、原材料大幅涨价和跨界竞争加剧，仍是厨电龙头企业需要面对的风险。

老板电器表示，涵盖吸油烟机、燃气灶、消毒柜、烤箱、洗碗机、净水器、集成灶等的厨电解决方案，具备一定的装修与家具属性，房地产市场波动仍将对公司经营业绩产生一定影响。从2020年四季度至2021年上半年，不锈钢、冷轧板、铜、玻璃等主要原材料价格均大幅上涨，带来一定成本压力。综合性家电品牌、互联网品牌的加入，令厨电行业竞争日益激烈。老板电器准备修改公司章程，把家居用品销售、日用品销售等也纳入经营范围。

以集成灶为主业的浙江美大(002677.SZ)上半年业绩也大幅增长。据其7月21日发布的半年度业绩快报，浙江美大2021年上半年营业总收入同比增长40.69%至9亿元;归母净利润同比增长49.31%至2.98亿元。这意味着，老板、华帝等厨电龙头还需在集成灶等新品类迎接新挑战。

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