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持续拓展品类 下半年摩飞切入清洁电器赛道

持续拓展品类 下半年摩飞切入清洁电器赛道
2021-08-04 13:40:45 来源:艾肯家电网

因疫情势起的小家电浪潮正在褪去。

7月31日,新宝股份公布2021上半年业绩快报显示,公司2021H1实现营业收入66.44亿元,同比增长31.69%;实现归母净利润3.14亿元,同比下滑27.04%。分季度看,公司Q2单季收入34.3亿元,同比增长11.2%;归母净利润1.4亿元,同比下滑53%。

营收尚且坚挺,但盈利却不容乐观。要知道,新宝股份2020年的净利首次突破十亿大关,达到了11.18亿元。其中,高附加值的“摩飞”品牌的快速放量、占比提升,让公司的毛利率得到了结构性改善。如今,净利增速急转直下,“摩飞”该背锅吗?

外销热、内销冷

先从营收上分析,公告显示,2021上半年,公司的国外营业收入实现51亿元左右,较2020年同期增长40%以上。外销的高占比、高增长,有力支撑了新宝在营收上的坚挺。

这背后的原因,并不难理解。一方面,海外疫情催化了消费者对厨房电器和环境电器的需求;另一方面,疫情持续影响海外工厂的复工复产,使得海外大量订单转移至国内。作为全球西式小家电出口龙头,新宝的外销订单延续饱满态势。

反观内销市场,则出现了需求疲软、增长乏力的迹象。根据公告推算,新宝Q2内销收入约7亿元,同比下降23%左右,其中内销自主品牌中占比最大的摩飞收入约3.1亿元,同比下降26%左右,东菱收入约0.5亿元,同比下降54%左右。

内销遇冷,同样和大环境息息相关。2021Q2国内疫情形势大幅缓解,消费者居家需求减少,叠加去年的高基数影响,消费需求被提前透支,导致了内销增速的下滑。

成本涨、净利跌

再分析净利,公告显示,2021年前期人民币兑美元汇率的快速升值及大宗原材料价格的大幅上升,短期内对公司产品的盈利水平造成较大的影响。

从表象上看,原材料涨价、汇率变动,确实是新宝盈利能力承压的最直接原因。据悉,2021Q2,铜、铝、塑料现货价同比分别上涨60.25%、42.92%、28.21%。持续上升的成本压力,对于利润空间本就不大的代工厂来说,冲击最大、也最直接。

但笔者认为,还有更深层次的结构性问题,即:新宝外销占比过高且毛利率低。据新宝股份2020年报显示,公司的国外销售为101.75亿元,占比高达77.13%。作为代工厂,很容易陷入受制于人、受制于环境的被动局面。比如,当前的在手订单虽然充裕,但仍碰到了集装箱紧缺、海运费暴涨的不可控风险,干扰出货节奏、影响客户下单。

加大自主品牌建设,是新宝股份优化营收结构、提升盈利水平的重要举措。近年来,以摩飞、东菱为代表的自主品牌,正扛起更多的盈利重任。但2021Q2的增速回落,意味着自主品牌在追求机遇的道路上,仍面临诸多挑战。其擅长的爆款策略,在多变的消费环境、多元的消费需求下,也存在各种不确定性。回顾2021上半年,摩飞的产品主要以原品类升级为主,主推的气泡机并未实现爆款销售,导致摩飞增长在高基数下放缓。

综上,新宝股份H1业绩承压,短期来看,有无法回避的市场因素,但站在长远角度,高毛利的内销动力不足,才是真正的掣肘。据悉,2021下半年,摩飞计划推出更多创新产品,持续拓展品类,包括推出当下大热的洗地机产品,切入清洁电器赛道。

笔者认为,此番多元化转型,恰在一定程度上反证了摩飞在原有赛道上的动力不足,亟需寻找新的增长引擎。尽管清洁电器赛道具备高成长性,但从厨房跨界至客厅的摩飞,作为行业新兵,能否复刻其一贯的爆款打法,并从中分得一杯羹,还有待观察。(以沫)

责任编辑:kj005

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