从2020年中旬开始，全球掀起了供应链的“芯片荒”，一直持续到现在，推动了半导体板块的持续领涨。

核心个股：

北方华创：主营半导体、真空装备和锂电池装备及精密元器件等相关业务，清洗机、刻蚀机、PVD等设备是其优势所在，是国内半导体设备龙头，目前国内高端制造集成电路设备的领先企业。

士兰微：集芯片设计、制造和封装测试于一体的IDM公司，建成6英寸的硅基氮化镓集成电路芯片生产线，作为首批国家推行的IDM公司，其研发出的12英寸生产线使用特色工艺，处于市场领先地位。

深南电路：主营中高端的印制电路研发、设计和制造，是封装基板的龙头企业，行业排名第十一位，营收同比增长近10%。

三安光电：主营碳化硅等化合物第三代半导体的材料研发及应用，半导体器件的研发应用，是芯片龙头企业，行业排名第二位，营收同比增长61.6%。

兆易创新：国内NOR Flash及MCU芯片龙头。

北京君正：国内DRAM存储芯片的龙头。

扬杰科技：主营分立器件、整流桥和功率二极管等产品的研发、制作和销售，行业排名24，营收同比增长93%。

圣邦股份：主营模拟集成电路的设计与销售，是国内模拟芯片龙头，营收同比增长104%。

通富微电：国内封装测试前三位的巨头企业，技术处于世界领先水平，AMD是公司第一大客户，是芯片封测龙头，行业排名第十二位，营收同比增长51%。

卓胜微：主营射频集成电路的研发和销售，是射频前端芯片龙头，营收同比增长162%。

斯达半导：主营以绝缘栅双极型复合晶体管为主的功劳半导体模块的研发和销售，是IGBT模块龙头企业，行业排名25，营收同比增长136%。

从2019年开始半导体迎来了第一波行情，确立了国产替代的大方向，是全面普涨的行情。而这次第二波行情是业绩推动的，这就会出现分化走势，业绩良好的细分龙头会持续上涨。如何确定是否值得持有从四个方面入手：市场占有率、毛利率、科技含量(专利数量)、团队的质量(与业界相比，从人员组成学历，过往发生问题解决能力考虑)。

行情启动因素：

1.手机、电脑出货量超预期增长，导致芯片需求量大幅增长。

2.受疫情影响，此前制造商的产能保守，导致现在的供应量不足。

3.芯片是高度全球化的行业，去年意法半导体的罢工事件，今年2月份瑞萨晶圆厂接连受到地震、火灾影响，三星电子、英飞凌和恩智浦因暴风雪导致的大规模停电，还有中芯国际被美国制裁都致使缺芯危机愈发严重。

4.短缺发生后，很多芯片采购商都开始囤积零件，以保证自身的供应安全，同时，客户开始双重订购零部件，也进一步导致了短缺的问题。

我国环境稳定，接受了大量订单，产能大涨，投资热情空前，半导体持续领涨，在国产替代的趋势推动下半导体将有第二波行情。

短期内产能恢复的可能性较小，因此行情可能持续

1.瑞萨晶圆厂设备损坏，预计到七八月份才能恢复产能。

2.英特尔表示将投入200亿建立芯片制造厂，台积电宣布3年内投资1000亿增加产能，三星也制定上千亿的十年规划矿大半导体业务，但是这些短期都无法转为产能。

长期对半导体芯片持乐观态度，要实现全面国产化，体量会大幅扩张，是个好赛道，各个细分领域都可能出现超级牛股。

短期：现在仍有资金进入，有望推动行情继续发展，但是短期应注意关注芯片供应量是否恢复，一旦供应量恢复，这波行情可能会结束。同时可结合家电板块对比分析，芯片产能恢复，家电产能上涨，家电板块有望上涨，两者目前处于负相关。

家电板块现在行情不乐观，在芯片短缺无法解决的前提下，短期内不要企图抄底。龙头代表：

格力这几个月持续下跌，与大盘背道而驰。

美的作为白色家电龙头，因为原材料涨价、前期十多倍上涨的估值消化、且预期增量有限，下跌了三十多点，可见该板块处于弱势。

长期：等到芯片产能提升，美的、格力仍有投资价值，随着品牌集中度的提升，龙头优势会进一步矿大，但像美的这样的老牌家电增量有限，而融合了5G、物联网的新型智能家居才是投资的方向。

责任编辑：kj005