8月31日，国内知名钢铁数字化交易平台找钢集团向香港联交所正式递交招股书，申请赴港上市。

招股书显示，找钢集团将采用 De-SPAC (去SPAC流程)路径上市，合并前公司的投前估值约100亿港币，合并的SPAC公司为2022年首家向香港联交所递交上市申请并成功上市的Aquila。找钢集团有望成为第一家通过 De-SPAC 路径在港上市的公司。

翻阅招找钢集团的招股书，我们可以发现，轻资产、数字化、平台化，已成为找钢集团的新模式、新标签。在完成由“重”到“轻”的转型后，找钢集团的毛利率也获得了持续、大幅提升。2020年、2021年、2022年及截至2023年一季度，找钢集团的企业毛利率分别为13.6%、23.7%、24.8%及31.8%。

打造轻资产、数字化平台

2019年，找钢集团开启平台化转型，逐渐减少自营业务规模。2020年找钢集团剥离自营业务，实现国内自营业务的完全出表。自此，找钢集团成功转型为国内钢铁电商行业的轻资产平台公司。

据了解，过往，找钢集团的收益产生自两种业务模式：一是数字化平台模式，即轻资产模式；二是自营模式，即重资产。而今，找钢集团剥离了自营业务，在数字化平台业务模式下，钢铁产品供应商在找钢搭建的平台上向客户提供钢铁产品并根据其销售额向找钢集团支付佣金。在这个过程中，平台只要做好基础设施的搭建和服务，无需承担价格涨跌、库风等风险。

对比过往的自营业务模式，找钢集团需从钢厂采购钢铁产品、做好库存管理，并通过找钢集团平台直接向客户销售，利润主要是采购价与销售价之间的差额。不过钢材有一定的金融属性，其价格几乎每时每刻都在变化。这个买入和卖出的过程中，一旦出现钢材价格的大幅调整，平台会有较大的风险。这也是大宗电商和消费品电商的主要差别之一。

业内专家表示，通过自营业务模式，找钢集团可以与钢厂、或者大型贸易商建立起良好的关系，并深刻理解行业运行的规律以及获得更多的市场操作经验。基于多年积累的自营经验，找钢集团对行业有了更深刻的理解：即中国钢铁行业需要的是一个对整个价值链上各参与者提供一站式综合服务及数字化解决方案的平台，平台化才是B2B行业的最优解。

2019年，找钢集团开启了平台化转型，将业务重心转至轻资产、数字化平台模式，并提供全面服务以连接钢铁交易价值链上的参与者，而非自行承担库存风险。

毛利率大幅提升

在舍弃重资产的自营业务，引入轻资产、数字化平台模式后，找钢集团展现了强劲的发展动力。

产业互联网行业专家表示：“轻资产、数字化模式有利于平台业务的扩张，帮助平台提高灵活性、促使企业专注于核心服务能力，专心做好产业互联网的基础设施建设，不断的优化用户体验，消灭用户使用过程中的痛点，持续提升服务质量。以此吸引更多的供应商和用户来找钢集团平台进行交易，促使平台生态更为丰富，交易量更大。”

事实上，经过四年的转型，找钢集团的业绩增长不再依赖于资本支出及上游供应商资源，走上了一条以科技和服务助推企业发展的道路，建立起一个“规模越大、协同效应越强、人效越高、现金流越好、盈利能力越强”的商业模式。

数据显示，找钢集团数字化平台的三方钢铁交易吨数由2018年的810万吨增至2022年的3620万吨，复合年增长率达45.4%，年交易额由2018年的349亿元增至2022年的1621亿元，复合年增长率达46.8%。

受益轻资产、数字化平台业务持续稳定发展，找钢集团的毛利率呈现持续增长的态势。2020年、2021年、2022年及截至2023年一季度，企业的毛利率分别为13.6%、23.7%、24.8%及31.8%。展现出持续增长的态势，这也验证了轻资产、数字化平台模式的科学性，展现出该模式强大的内生动力，展示出找钢集团澎湃的发展动能。

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责任编辑：kj005