北京时间9月12日晚，全球领先的垂直整合林业公司大自然林业将在纳斯达克通过IPO上市，股票代码“NWGL”。此次IPO，大自然林业共发行750，000股美国存托股(“ADS”)，每股ADS发行定价为9美元，IPO募资规模为675万美元（不含承销商行使额外配售权认购），质数资本担任大自然林业此次IPO的独家承销商。

公司的商业模式可以被归类为“绿色商业模式”。这意味着大自然林业注重环保和可持续性，致力于降低其对环境的影响，同时提供高品质的环保产品。

在过去，许多企业并没有太多关注环保和可持续性，而是注重短期利润。然而，随着人们对环保和可持续性问题的关注度提高，越来越多的企业开始采用绿色商业模式。这种商业模式强调企业应该不仅为自身利益着想，还应该考虑社会和环境的长远利益。

大自然林业的成功上市表明了一个事实，即绿色商业模式可以为企业带来更大的商业成功。许多消费者现在更加关注环保和可持续性问题，并愿意选择那些采用绿色商业模式的企业的产品。大自然林业通过可持续的森林管理和环保措施，生产出高质量的木材产品，同时也为投资者带来了可观的经济回报。

垂直整合模式与林地资源可持续发展理念相辅相成

大自然林业集团于2016年获得FSC CoC认证，目前已有5家子公司获得认证。由具有FSC森林经营资质的林业工程师领导的专业森林经营团队建立并维护FSC体系，防止森林砍伐，保护资源、野生动物和环境。作为一家可持续发展公司，大自然林业一直致力于生产FSC认证的高质量木材产品，并通过收购特许权和与南美国家的本地森林所有者进行战略合作，在合作特许经营区采用FSC认证的可持续管理方法，提供附加服务，扩大可持续增长的森林资源基础，开发碳项目，为保护森林的特许权提供经济激励。通过对碳项目开发团队和林业工程师团队的潜在收购，加强公司在秘鲁及其他地区的业务。

公司主席佘学彬于一九九五年投身地板产品行业，于地板产品行业拥有超过20年的经验。佘先生曾经是原港交所上市公司大自然家居（02083.HK）的主席和发起人。他也是中国林业产业协会副会长及中国实木地板国家标准负责起草人之一，该标准于二零零九年生效。

佘先生还曾获多项重要殊荣，例如「二零零四年蒙代尔世界经理人成就奖」，获中国林产工业协会和中国林业产业协会评为「二零零九年中国林业产业年度人物」，以及「二零一零年中国地板行业辉煌十五年最具影响力人物奖」等。同时，佘先生也是森林管理和FSC认证专家。

公司凭借在木材和木制品行业拥有超过20年的经验 及7年以上的FSC认证的森林管理经验，大自然林业致力于成为一家集FSC认证和碳汇服务为一体的公司。FSC认证是指来自经过FSC（Forest Stewardship Council，森林管理委员会）认证的森林或植物园的木材和木材制品。FSC是一个国际性非政府组织，旨在促进可持续森林管理和保护全球森林资源。FSC认证涉及到森林管理、环境保护、社会责任等多个方面，只有符合FSC认证标准的森林和植物园的木材才能得到FSC认证。FSC认证的木材和木材制品可以用于建筑、家具、纸张、包装等领域。通过FSC认证的企业可为终端产品提供高达15%的溢价。

根据招股书，大自然林业是秘鲁最大的木材产品出口供应商之一，拥有约615,333公顷的森林开采权面积，其中约13.67%和1.66%分别被Cumaru和Estoraque覆盖，这些都是有价值的硬木材，非常适合高端市场。同时，公司为秘鲁当地的林地拥有者提供112600公顷的森林管理。

根据弗若斯特与沙利文报告，按2021年的出口额计算，公司是秘鲁（i）第二大木材产品出口供应商；（ii）经FSC认证的第二大木材产品出口供应商；以及（iii）秘鲁最大的户外板供货商。按2021年的出口量计算，大自然林业也是法国最大的橡木出口供应商和法国第二大硬木出口供应商。截至2023年上半年，公司平均每月的原木处理产能达到6000立方米，平均每月出口量1560立方米。

此外，大自然林业的垂直整合业务模式使其能够实现运营效率和更好的质量控制。与许多其他必须从供应商采购所有原材料的木材加工公司不同，大自然林业能够利用自己的原木采伐业务来获得稳定的原木供应。这种垂直整合模式结合销售网络和设计的专业知识，显著提高了公司对消费者偏好变化的反应能力。

积极拓展碳信用交易合作业务，不断扩大销售渠道和市场份额，财务表现强劲

招股书披露，大自然林业计划通过继续扩大其销售渠道和市场份额，不断投入研发和开发新的技术和产品等巩固其在行业内的领先地位。公司已经向中国、秘鲁、欧洲、香港和美国的进口商、经销商、零售商和加工商销售原木、甲板、锯材、再生炭、合成炭、机制炭和精油。同时，大自然林业正在开发新的地理市场，如中东地区，以满足不断增长的市场需求。

根据招股书披露，大自然林业在2022年的营收达到了约5534万美元，同比增长超过16.1%。各产品线综合毛利率达到36%，其净利润也从2021年的约133万美元增长到了2022年的约478万美元，这表明公司的业务增长和盈利能力持续稳健。公司还具备充足的现金流，其2022年的经营活动产生的现金流量净额约为587万美元，同比2021年增长了80.6%。

此外，大自然林业还积极参与碳信用交易，将FSC森林管理、木材生产和产品销售等环节的碳减排转化为经济效益和环境效益的双赢。2023年初，公司与国内政府机构合作伙伴签署了碳汇资产开发合作项目的谅解备忘录，旨在共同推动大自然林业碳汇项目的推广和落地。碳汇是指通过吸收和固定二氧化碳等温室气体来减缓气候变化的做法，通常通过森林保护、森林再造、土地管理、碳捕捉和存储等方式实现。碳汇市场是指在全球范围内，将碳汇作为一种商品进行交易的市场。

根据国际能源署（IEA）的数据，全球二氧化碳排放量在2020年达到了33.1亿吨，而根据联合国气候变化框架公约（UNFCCC）的规定，各国需要采取措施来减少温室气体排放量。这意味着，碳汇市场的潜在规模将随着全球减排目标的不断提高而增加。据一些估算，到2050年，全球碳汇市场的规模可能达到数千亿美元。

据大自然林业招股书披露，通过VCS 认证签发的自愿减排量，即核证减排单位“VCU”发行量迅速增长。2021年发行了近3亿个VCU，这是有史以来发行量最高的一年，比2020年多出两倍多。2017年，VCU发行量为4350万个VCU；而2021年总数为2,951万个VCU，同比增长近700%。由于各国政府对碳减排的重视，未来VCU将继续增长。预计到2026年，VCU发行量将达到8.17亿个，年复合增长率为22.6%（从2021年到2026年）。欧盟碳价从2017年开始快速上涨，到2022年达到每吨87.3美元，年复合增长率为69.0%（从2017年到2022年）。2021年的同比增长最大，约为116.0%。随着碳交易市场的发展和更多参与者的加入，未来碳价预计将继续上涨，年复合增长率为1.2%，预计到2026年将达到每吨251.2美元的保守估计。

此外，与欧盟碳价相比，美国碳价上涨较为缓慢。价格从2017年的每吨14.3美元增长到2022年的每吨28.5美元，年复合增长率为14.7%。预计到2026年，美国碳价将上升至每吨74.9美元，年复合增长率约为27.4%。从林业和土地利用的碳抵消市场份额来看，它呈现出与整个自愿碳抵消市场增长趋势相一致的迅速增长模式。全球自愿碳抵消市场交易规模在2017年为1.46亿美元，迅速增长到2021年的198.5亿美元，年复合增长率为92%。随着各国碳汇市场建设的逐步扩大，预计到2026年，全球自愿碳抵消市场交易规模将增加到3,386.91亿美元。

环保领域投资趋势稳步提升，大自然林业美股上市意义重大

大自然林业计划将募集资金用于继续、收购林地特许权和与森林相关的业务；收购欧洲或南美洲的工厂并开发新产品，扩大其销售渠道和市场份额。

大自然林业的美股上市表明投资者对于可持续发展和环保领域的兴趣和需求越来越高。近年来，随着全球环保意识的不断提高，越来越多的投资者开始重视环保领域的投资机会，这也促进了环保领域更多公司的上市和发展。

大自然林业的美股上市也将为环保领域的企业带来更多的资本和资源支持。随着投资者对于环保领域的投资兴趣的不断提高，更多的资本和资源将流向环保领域，有助于推动环保技术和可持续发展的进一步发展和创新。大自然林业的美股上市对于环保领域的加码和认可具有积极意义，将为环保领域的可持续发展和商业化提供更多的支持和推动。

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责任编辑：kj005