8月15日,大连电瓷发布公告称,将向特定对象增发股票不超过2,800万股,增发股票价格为7.0454元/股。本次定增拟募集资金不超过2亿元,将全额用于补充公司流动资金,由控股股东锐奇技术及实际控制人应坚先生全额认购,限售期为18个月。

大连电瓷专业从事高压线路瓷绝缘子、复合绝缘子、电站用瓷、复合绝缘子等产品的生产与销售,是国内最大的高压线路瓷绝缘子供应商,在瓷绝缘子领域占据较高的市占率。公司方面称,本次定增将有效加强公司的资金实力,为公司后续的生产经营、技术研发、业务开拓与战略布局提供充足的资金储备,助力公司进一步做强做大。本次发行也表明了控股股东及实控人对公司未来发展前景的良好预期,符合公司可持续、高质量发展的战略定位。

特高压建设进入新一轮高峰,产业链公司将迎来业绩大年

进入“十四五”阶段以来,我国加大了对电力、新能源、特高压等新基建领域的投入,特高压行业迎来政策利好。根据“十四五”规划,国家电网将建设特高压工程“24交14直”,涉及线路3万余千米,总投资约3,800亿元,较“十三五”特高压投资增长了35.7%,我国特高压工程有望迎来新一轮建设高峰。

长江证券认为,今年开始特高压直流将进入落地开工大年,至少有8条明确规划的直流线路需要在2023-2024Q2期间集中核准落地,以满足风光大基地的电力外送消纳。西部证券认为,为满足新能源大基地外送需求,近年特高压核准开工数量将达到历史最高值,24-26年将迎来直流特高压收入确认大年,特高压产业链核心供应商将充分受益。

大连电瓷作为国家电网、南方电网的重要供应商,其绝缘子产品需求量将随特高压项目建设提速同步增长,本次定增将有助于公司满足后续大量的生产需求,保证资金的流动性,进而稳固公司在特高压细分市场龙头地位及保证产品的核心竞争力。

产能规模进一步扩大,控股股东“真金白银”为公司注入资金动力

大连电瓷下游客户主要为国家电网公司、南方电网公司、各地区电网公司及国外部分国家电网公司等。电力公司一般单笔招标金额较大,项目开工建设及验收确认的进度较慢。而上游供应商受环保政策影响,对账期也进行了相应的缩短。产业链上下游因素造成了绝缘子行业在资金层面“大进大出”的行业特征,要求生产企业拥备较强的资金实力。今年上半年,大连电瓷江西工厂智能生产线顺利建成投产,为进一步扩大业务规模、满足行业增长带来的增量需求奠定了基础。随着产能规模的进一步增长,公司亟需通过融资获得更多的资金用于支持生产经营与市场开拓。通过本次定增,控股股东及实控人提前为公司注入资金,为公司后续的业务发展提供了坚实的资金保障。

有业内分析人士表示,“集中供货后,生产多,采购多,占款多,回款时间有滞后,后期资金存量会减少,企业这么做其实是在为开工大年提前储备‘粮草’”。

保障研发端资金投入,提高公司抗风险能力

随着我国电力建设的发展,直流输电线路电压等级已至±1100kV,交流输电线路已至1000kV,绝缘子产品机械强度等级已至840kN,对绝缘子的性能可靠性要求越来越高,使得电瓷企业需持续加大研发力度,提高公司的机械化、自动化、智能化水平。大连电瓷常年重视研发投入,拥有较强的技术开发能力和自主知识产权,研发项目多次荣获国家级、省级科技进步奖和优秀新产品奖。本次募集资金将助力公司进一步提升生产经营和研发力度,确保产品的技术创新升级,提升公司的核心竞争力。

绝缘子行业“大进大出”的特征,对业内厂商的资金流动性要求较高。截至2023年6月30日,大连电瓷资产负债率为30.14%,较上年末增加3.21个百分点。大连电瓷表示,此次定增将有效降低公司资产负债率,提高公司的偿债能力和流动性,改善公司的资产负债结构,进而提高公司的抗风险能力和长期发展能力。

搭建国内+国外双销售体系,紧抓机遇开拓新市场

在国内市场方面,经过多年的发展,大连电瓷积累了丰富的行业经验和较高的品牌认可度,已先后为我国的第一条1000kV特高压交流输电工程、世界首条±800kV特高压直流输电工程、世界最高等级首条±1100kV “昌吉-古泉”直流输电工程等国家重点工程项目大量供货。在国家电网、南方电网的绝缘子招标中,公司产品中标率一直维持较高的水平,其特高压产品占整体产能的60%-70%,行业竞争优势显著。

在国外市场方面,随着国际电力市场的回暖,大连电瓷逐步建立了较为健全的国际营销网络,产品应用于近百个国家地区,现与三十余个国家和地区有稳定的销售业务,在国际市场享有良好的声誉。大连电瓷在夯实现有巴基斯坦、菲律宾、孟加拉等主要亚洲市场的基础上,利用“一带一路”机遇,持续开拓新兴市场,扩大销售体系。

国内特高压项目密集开工以及“一带一路”建设带来的国外市场机遇,为绝缘子企业带来了较大的市场前景。大连电瓷围绕客户实际需求为出发点,合理布局,提前储备流动资金,以满足扩大营销市场的需求,真正实现走出去的发展战略。

大连电瓷表示,基于当前的外部市场环境和公司本身的未来战略规划,本次募集资金可有效增加公司的流动资金,为后续业务开拓和生产提供充足的资金储备,进而保证公司的长远健康发展。业内分析人士表示,控股股东及实控人此次注资传递的信号很明确,很大程度上彰显了其对大连电瓷未来发展前景看好、认可公司投资价值的态度。此外,在提振投资者信心方面,更是给市场注入了一针强心剂。

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