TapiocaDAO：实现DeFi高收益率与协议安全的完美平衡！

TapiocaDAO － 基于LayerZero的全链货币市场协议，L0投资的黑马项目，现阶段已成功获得600万美元的融资，这是其在加密货币领域迅速崭露头角的明确证据。其独特的LayerZero技术为其带来了强大的竞争优势，同时其高度可信的安全机制也为投资者的资金提供了极大的保障。

通过对TapiocaDAO的深入研究，我们可以发现其在协议的技术创新和安全方面给予了高度重视。协议通过一系列举措包括全链通用资产的流动性、BentoBox的高收益管道和Kashi的独立市场隔离风险等，为投资者创造了一个安全且高效的投资环境。

本篇文章将带您深入了解TapiocaDAO如何通过独特的创新，以及一系列严密的安全机制，来找到高收益与协议安全的平衡点。

全链通用代币资产（TOFTs），全链通用流动性池

TapiocaDAO TOFTs是流动的LayerZero OFT20全链通用资产，代表底层的非全链通用资产。t资产在TapiocaDAO市场上被用作抵押物。t资产严格按1:1比例支持全链通用资产。

TOFTs的目的是统一资产。由于TOFTs是OFTs，或全链通用可替代资产，TOFT充当了一个全链通用代币封装，允许代币在LayerZero支持的各条链之间自由流动。TOFTs作为OFTs，使得底层资产能够跨多个区块链进行组合，从而解除碎片化，重新统一了资产的流动性。

其中一种TOFT是tETH。tETH或“无层ETH”统一了来自以太坊主网、Arbitrum和Optimism的ETH。这使得一种资产可以作为在TapiocaDAO上的抵押品，而不是同一资产的多个单一市场，同时还允许用户在不同的链之间无摩擦地传输ETH。TapiocaDAO还有其他类似的资产，如TapiocaDAO Stargate ETH、TapiocaDAO GLP（Arbitrum和Avalanche GLP）等，这些都是统一的资产。TapiocaDAO在自动化方面大量使用Gelato Network。像重新平衡（rebalancing）这样的操作将由Gelato的基础设施来进行处理。

YieldBox (BentoBox V2) － 高收益管道

BoringCrypto三年前首次向Sushiswap提出了Bentobox（和Kashi）的概念。提出这个构想的原因是，当时市面上拥有数十亿美元流动性的最大借贷解决方案Aave和Compound存在重大限制，Boring认为可以通过Bentobox来解决这些限制。

首先是独立市场。Aave和Compound都拥有“统一流动性池”，由抵押品和可借用资产组成。这意味着每个资产的风险与其他资产共享。例如，您可能想在Aave上借出ETH，ETH是一种蓝筹资产，在DeFi中被普遍认为是风险最低的资产之一。然而问题在于，即使您是借出ETH，您的风险与Aave支持的最高风险资产风险相等。因此，如果Aave决定支持FTT，您的ETH将可能面临风险。

这就是为什么Aave和Compound的分叉项目，如Cream、Agora、Rari等，一名攻击者能够清空Euler的所有流动性，因为流动性是统一的。

Yieldbox是Bentobox的继承者，Tapioca的贡献者与Boring一起开发了Yieldbox，并通过顶级审计师Certora对其进行了审计，现在它是包含所有Tapioca抵押资产的令牌保险库，是一个备受追捧的闭源许可智能合约，之前只有Sushi和Abracadabra有权访问。Yieldbox的核心改进在于支持NFTs（Tapioca已经注意到在其Singularity市场中支持UniV3抵押品），Rebase Tokens以及其独立的收益策略。

BoringCrypto的代码库充当Tapioca协议的核心，使用YieldBox存储用户存入的所有资产。通过Yieldbox的策略和Kashi，Tapioca的市场可以同时提供流动性的双重使用。这意味着贷方可以从借方那里获得收益，并且所采用的收益策略将市场的一部分流动性借出给另一个协议。这类似于Balancer的Boosted Pools，它们是一些最高效的AMM LP交易对之一，这应该使Tapioca能够提供比竞争对手货币市场更高的收益。

总的来说，Yieldbox可以被视为一个能够让您的资产超级充能的资产保险库（正如Boring所说，“您可以拥有您的蛋糕，也可以吃掉它”），让它们获得最佳的可用收益。Tapioca还添加了ERC-2612支持，允许无需燃气费的批准，以及LayerZero支持，将您的资产从仅在您存入的链上获得收益的限制中解放出来，可以在所有支持的链上获得收益。

Kashi - 独立市场隔离风险

Kashi借贷最初是构建在BentoBox之上的。TapiocaDAO已将Kashi作为其借贷引擎的基础，将其称为Singularity和Big Bang。Kashi有三个关键特点：

· 独立市场

· 弹性利率

· 杠杆

正如名称所示，独立市场实质上将市场风险相互隔离。在传统的协议（如AAVE和Compound）中，借款人可以存入抵押品并用它来借用平台上可用的任何资产，形成一个大的统一流动性池，同时也统一了风险。因此，整个协议面临的风险始终等同于其最高风险资产的风险，因为一个资产的崩溃可能对协议的其余部分（以及其用户）产生灾难性的连锁反应。

通过Kashi，将市场隔离可以减少系统性风险，同时保持跨链组合性，并支持长尾资产。这使得Tapioca能够支持用户想要借款的任何资产，并且Tapioca已经提到未来将实现完全无需许可的借贷系统。

独立市场还使用户能够获得杠杆。通常情况下，如果用户想通过货币市场获得杠杆，他们必须在借贷协议上借用资产，然后去AMM交易所将借用的资产兑换为抵押品，然后再回到AAVE借款以继续加杠杆。一些协议自动化了这个过程，称之为“循环”（looping），但这会导致大量的滑点和较低效的杠杆。

通过Kashi，用户只需点击一次即可自动获得高达10倍的杠杆。流程很简单，用户选择他们想要的杠杆水平，并将他们选择的资产作为抵押品存入。根据所选的杠杆水平，协议借用相应数量的借入资产，并将其兑换为抵押品资产。这个抵押品将保留在YieldBox中，直到用户的头寸被关闭。

借贷协议（如AAVE、Compound和Maker）还存在另一个问题，就是资产的低利用率，这决定了用户的总可能利息（收益）。虽然稳定币通常达到了理想的利用率，但非固定价格资产的利用率远未达到理想水平。例如，ETH在AAVE和Compound市场中的利用率通常为20%。通过Kashi，目标是通过其弹性利率努力实现70-80%的利用率，以在所有交易对上实现指数级的更高资本效率。

当前的借贷协议试图通过使利率随着利用率的增加而上升来优化利率，但最小和最大利率在一条曲线内是固定的。通过Kashi，利率会根据利用率的变化而调整，没有最小或最大限制。如果利用率较低，则APY将降低，直到达到70-80%的利用率，反之亦然。优化利用率可实现更高效的借贷环境。Tapioca将支持Price作为其主要价格预言机，并预计在不久之后将支持更多预言机。Price是由DeFi Wonderland创建的新预言机，维护Yearn，并利用UniV3预言机提供去中心化的预言机服务。Tapioca将是第一个使用Price的dApp之一。

为什么选择Singularity和Big Bang？Tapioca的Singularity充当借贷市场。基本上，用户可以借出和借入更具风险或更集中的资产，以便usd0的锚定和支持不受这些资产的影响，同时这些有吸引力的资产仍然可以在Tapioca平台上利用。Singularity的理念是为usd0提供一个内部市场，因为稳定币的实用性仅取决于支持它们的生态系统（以及可以从中获得的收益）。

Big Bang与Liquity或Abracadabra类似，实际上在这些市场中铸造usd0。

Tapioca的最终用户流程将是：

提供抵押品（最好是wstETH或sAVAX）> 铸造usd0 > 将usd0借出到Singularity市场 > 锁定这笔借出的流动性 > 获得oTAP。

顶级审计公司保驾护航

大规模创新的情况下，也存在出错的空间。Tapioca没有忽视安全性，并将其作为进一步改进的第三个领域。首先，Tapioca已经聘请了顶级审计机构Certora，该机构对Aave、Balancer、Maker、Compound等一流协议进行了审计，没有发生任何被利用的事件，同时还聘请了去中心化审计机构C4Arena。

其次，Tapioca平台拥有许多安全机制，比如LayerZero Pre-Crime。Pre-Crime旨在阻止LayerZero中继器发生攻击之前发生，并且目前在Stargate上使用。Pre-Crime使用户应用程序（如Tapioca）能够定义一组安全断言，验证每个LayerZero跨链消息是否会交付到Arbitrum上的Tapioca源合约，从而不会导致受损状态。如果断言失败，中继器将不会传递消息，从而完全防止攻击。

Tapioca还使用了Forta。Forta被Lido、Maker、Compound等顶级协议用作去中心化的机器人网络，充当Tapioca智能合约的安全看门狗。如果Forta机器人检测到一笔恶意交易进入Tapioca智能合约，它将触发Tapioca的“Conservator”合约。该合约将关闭usd0的铸造，并且还可以根据Forta机器人的报告关闭特定的功能。

最后，Tapioca正在与Chaos Labs合作，Chaos Labs将分析TapiocaDAO计划引入的潜在抵押资产对usd0锚定的潜在影响，并持续监测抵押品风险，同时还将对Tapioca的清算变量和市场进行压力测试，以检测是否可能产生坏账，最后，不断寻求优化Big Bang利率等参数。

Tapioca非常重视安全性，对细节给予很高的关注，确保用户资金得到尽可能高水平的保障。

综上所述，TapiocaDAO在确保用户收益的同时，对协议的安全性给予了高度的重视，通过一系列安全机制和严谨的合作伙伴关系，为用户资金的安全提供了高水平的保障。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

责任编辑：kj005