2022年12月26日，国家卫健委发布公告，将新冠肺炎更名为新型冠状病毒感染，并自2023年1月8日起实施“乙类乙管”，新型冠状病毒感染不再纳入《中华人民共和国国境卫生检疫法》规定的检疫传染病管理。

这意味着，我国经过三年抗击疫情，即将正式进入疫情后的经济复苏阶段。

在初期阶段，服务业是最先复苏的行业之一。春江水暖鸭先知，旅游、餐饮、酒店等服务业在管控期间受影响较大，当人员流动逐渐恢复，这些行业也将随之恢复生机，开始扩大用工规模。

有了市场需求，招聘行业率先启动，为促进社会经济的复苏加速运转。招聘行业也将是此轮复苏中最早的受益方之一。

在此前景下，众多招聘平台中拥有最大规模用户数量、且刚刚完成赴港双重上市的BOSS直聘，无疑也将迎来新一轮的增长点。

01疫情三年 高速增长

事实上，在过去的三年里，作为行业龙头的BOSS直聘，也依然展现了稳定的经营水平和盈利能力。

在本次双重上市披露的财报中，我们可以看到BOSS直聘连续六个季度的经调整净利润层面盈利，实现了逆势增长。

营收方面，2020-2021年，BOSS直聘的营业收入分别为19.44亿元、42.59亿元，同比增长95%和119%，同期另外两家在线招聘平台增速均在40%以下；今年前三季度，BOSS直聘实现营收34.29亿元，经营活动现金流达8.47亿元。

利润方面，Non-GAAP调整下，2021年，BOSS直聘经调整净利润为8.53亿元；今年前三季度经调整净利润达到了7.40亿元，远超去年同期。

用户指标方面，BOSS直聘也实现了持续的用户增长和留存。

截至2022年9月30日，BOSS直聘平台的验证求职者有1.132亿，企业端用户有1840万，企业有960万家（付费企业客户有370万家）。这意味着在6亿中国非农人口中，每6人中就有一人为BOSS直聘注册的验证求职者。在曾经因安全审查而暂停一年新用户注册的情况下，这一数据也显示出了BOSS直聘稳固的用户吸引力。

据灼识咨询，按照2021年和截至2022年6月30日止六个月的平均月活用户（MAU）及线上招聘收入计，BOSS直聘为中国最大的线上招聘平台。

2022年第三季度，也就是BOSS直聘开放新增用户以来的第一个季度，平台MAU达到了3240万人，创历史新高；单季新增认证用户1400万人，相当于某招聘平台一年的新增量。

同时，据灼识咨询，2022年上半年，BOSS直聘的360日平均活跃用户的留存率为22%，超过同期行业平均值10%。

截至2022年6月30日，BOSS直聘的白领和金领用户、 蓝领用户、学生用户分别占平台总求职者比例为54.5%、29.3%以及16.2%，由此也体现了用户生态的丰富。

02注重技术 加大投入

在在线招聘赛道的激烈竞争和疫情扰动下，BOSS直聘仍然取得了显著的增长，其原因来自对技术的不断投入，而更深层次的原因，是其找准了“人力资源科技企业”的定位。

纵观全球优秀的在线招聘企业，如美国的Ziprecruit、日本的Recruit、以色列的Fiverr等平台，无一不具有技术的独特优势，这也是它们在逐渐同质化的招聘行业中“杀出重围”的关键。

多年来，BOSS直聘持续在研发上实行重投入，2020-2021年，研发费用分别为5.13亿元、8.22亿元，同比增长58%与60%；2022年前三季度，研发费用达到8.89亿元，同比持续增长。

截至2022年6月30日，BOSS直聘的研发人员有近1400人，在同行中名列前茅，“人力资源科技企业”的称号名副其实。

在这样不断量变的投入催化下，BOSS直聘的技术优势也发生了质变。

对于个人求职者用户而言，不同于传统招聘平台依靠简历搜索模式，大量求职者投递简历后需要经过漫长等待，也难以与招聘决策人直接对谈，BOSS直聘主打移动端一对一直聊，依靠技术算法推荐，给B和C推荐合适人选和岗位，让C的求职效率提升，也获得平等对话机会。

截至2022年6月30日止六个月，BOSS直聘衡量求职者使用效率的指标“平均非期望转化率”达69%，相当于求职者每与10位招聘者达成初步意向，就有7位招聘者来自系统推荐。

而对于企业用户而言，在传统招聘平台的信息分发逻辑中，大量中小企业都被大公司的光芒掩盖，但BOSS直聘开发的技术算法会根据双方需求推荐，让小公司也被看见，同时整体提升了企业招人效率。

2022年上半年，BOSS直聘衡量招聘者使用效率的指标“有效转化率”为40%。这意味着，系统每给招聘者推荐10个求职者，招聘者就会与其中4个开聊。

此外，BOSS直聘月度小额付费、多频次购买的方式，打破了传统平台年度付费几千元的模式，适合中小企业需求少量多次的特点，也受到广大企业的认可。

2022年6月，北京阳光消费大数据研究院联合对外经济贸易大学消费者保护法研究中心、消费者网发布了《中小企业招聘情况调查报告》。《报告》在调研中发现，中小企业临时偶发、小规模、短期的招聘需求较多，更偏好小额、线上的单次采购，而非线下签合同付款。中小企业在招聘服务的采购上，重点考虑招聘效果、性价比及付费方式灵活性等因素。

《报告》指出，在灵活性的考虑上，几十元至几百元间的单个职位招聘套餐、招聘增值服务易于满足中小企业实际需要。以中小企业反映使用最多的BOSS直聘为例，调研中的受访企业反馈，在BOSS直聘平台获取单个候选人的成本是市场平均水平的1/2-1/3之间。

灵活的定价策略、精准的算法推荐，使得那些曾经被埋没，但同时又具有庞大基数的中小企业在就业市场中被看见，从而推动了企业的付费意愿，又为平台带来了源源不断的营收，形成了良性循环。

这也是成立八年以来，在行业其他头部企业增速都放缓的情况下，BOSS直聘仍然保持高速增长的秘诀。

03疫情后时代 人资行业前景广阔

疫情时代，尽管就业市场线下活动受到不利影响，但BOSS直聘仍然凭借线上招聘获得了显著增长；而到了疫情后时代，随着线下招聘的逐渐恢复，BOSS直聘也将迎来新机遇。

一方面，从近期政策看，一系列利好人力资源行业、民营企业和平台经济的政策已经颁布，为就业市场的复苏做足铺垫。

12月5日，人力资源和社会保政府印发了《关于实施人力资源服务业创新发展行动计划（2023-2025年）的通知》，提出支持人力资源服务领域平台经济健康发展，引导人力资源服务平台企业加强资源整合共享，扩大网络招聘、远程面试、直播带岗、协同办公、在线培训等线上服务覆盖面。

党的二十大报告也指出，“加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合”，平台经济是数字经济的重要组成部分，平台经济的健康发展是加快发展数字经济的重要内容。

另一方面，从行业长期发展的角度看，中国人力资源行业仍然蕴含广阔的发展潜力。

据灼识咨询，2021年，中国人力资源服务市场规模（按收入计）约为6000亿元，预计2026年将超1.4万亿元，期间年复合增长率为16.4%。

与发达国家相比，我国人力资源服务市场处于发展初期阶段。据灼识咨询、国家统计局以及国际货币基金组织数据，2021年中国人力资源服务市场规模占名义GDP约0.6%，低于英国的1.8%、日本的1.7%、美国的0.9%。

值得一提的是，目前我国人力资源市场，尤其是在线招聘细分赛道仍以白领群体为主力军，但蓝领市场的增长亦不可小觑。

据CIC数据，到2021年，我国蓝领人数为3.95亿人，预计到2026年中国蓝领线上招聘市场规模按收入计将达到1524亿元，2021-2026年的复合年增长率为36.3%。国信证券预计，2025年蓝领市场将赶超白领市场，占据在线招聘市场半壁江山。

在此趋势下，BOSS直聘不断优化推荐和定价策略，立足白领基本盘、切入蓝领招聘市场，也正是顺应了这一发展规律。

对于BOSS直聘的发展前景，资本市场也给予了一定的肯定。

高盛在研报中表示，伴随2023年招聘需求前景改善，中小企业招聘需求更快反弹，BOSS直聘的收入和自由现金流会在2023年加速反弹。

中信证券则表示，持续看好BOSS直聘的产品及效率优势驱动的中长期增长潜力，未来三年目标新增一亿用户。

04尾声

经济发展离不开人才，无论周期如何波动，即使在寒冬之中，人力资源服务行业始终都呈现出韧性。

冬去春来，人力资源行业也将继续蓬勃生长，成为社会经济发展的重要助力。

作为人力资源科技企业，BOSS直聘始终走在行业的前端，以不断地创新适应时代的变化。

在时代的发展中，那些顺应于变化的企业，也将率先受益于变化。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

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