随着老龄化社会的来临，养老问题成为社会热点，养老第三支柱的建设受到全社会高度重视。普通人想要过上有质量的老年生活，未雨绸缪进行养老投资规划，选择合适的养老投资产品是较为合适的解决方案。东方红资产管理首次推出目标日期型养老FOF产品——东方红养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（代码：016242），8月11日至8月31日发行，全市场精选优质基金产品，按照预设的下滑曲线进行长期资产配置，以期满足投资者五年及以上持有周期的投资需求。

按下滑曲线调整权益资产配置比例

东方红养老目标2045五年持有混合发起（FOF）的主要投资标的是公募基金产品，投资于公募基金的比例不低于80%。在投资组合比例上，合同约定，投资于股票及存托凭证、股票型基金、混合型基金和商品基金等品种的比例合计原则上不超过基金资产的80%。

不同于目标风险型养老FOF采用固定的风险等级水平，东方红养老目标2045五年持有混合发起（FOF）为目标日期型基金，目标日期为2045年，根据投资者生命周期内工作年限、收入变化、风险厌恶程度和投资环境等要素刻画下滑曲线。按照预设的下滑曲线进行长期资产配置，即随着目标日期2045年的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，提高非权益类资产的配置比例。该基金从基金成立到2025年底，权益资产配置比例中枢为80%；之后每五年一个区间，权益资产中枢逐步下降，2026年至2030年权益资产配置比例中枢为79%，2031年至2035年权益资产配置比例中枢为75%，2036年至2040年权益资产配置比例中枢为63%；临近目标日期2045年，权益资产占比大幅下降，2041年至2045年权益资产配置比例中枢只有36%。

依据这种下滑曲线进行资产配置，主要是因为投资者年轻时养老金储备少，未来预期收入积累高，投资期限较长，风险承受能力较强，可以投资较高比例的权益类资产；随着退休的临近，投资者养老金储备增多，但未来预期收入积累变少，投资期限变短，风险承受能力降低，因此权益类资产投资比例逐步降低。

对于基金产品筛选和基金投资，东方红养老目标2045五年持有混合发起（FOF）将综合定量和定性两个维度优选基金标的。首先，对全市场基金进行筛选，构建基金基础池；再通过对基金管理人和基金经理的调研进一步筛选，构建精选基金池；最后结合市场情况和基金风格构建投资组合，努力获取基金经理优秀管理能力所产生的超额收益。

业内人士表示，全市场公募基金数量庞大、分类复杂、投资风格多样、业绩分化明显，对于普通投资者来说筛选难度较大。养老FOF能够较好地解决基金筛选难题，FOF基金管理团队具有专业的研究和调研能力，对基金产品的投资逻辑和基金经理的实力更为了解，能够深入分析和长期跟踪基金产品。FOF基金管理团队能够基于专业的宏观判断，以合理的资产配置构建“性价比”更高的基金组合。

五年持有期模式   积极追求长期收益

为了引导投资者进行长期养老投资，东方红养老目标2045五年持有混合发起（FOF）采用基金份额锁定五年的模式，投资者购买基金份额后需持有满五年方可赎回，这样的运作模式有双重优势。一方面，在五年持有期内，投资者能够安心持有，不受市场波动影响，规避人性弱点引发的频繁操作，实现长期投资；另一方面，相对稳定的基金规模，有利于基金经理发挥“长跑”优势，执行长期的投资策略，把握各类资产长期投资机遇。

东方红养老目标2045五年持有混合发起（FOF）由东方红的基金组合投资团队运作管理，该团队由7位成员组成，汇聚了财富管理、大类资产配置、多资产投资、基金研究等领域的资深人才，在对全市场基金进行全面筛选和归类分析的基础上，优选出股票、债券、商品、海外资产等多元化领域中具有竞争力的基金产品，并通过“自上而下”的思路进行组合构建。

拟任基金经理陈文扬拥有13年证券从业经验，11年投资管理经验，管理着三只不同风险等级的东方红颐和系列养老FOF以及东方红欣和平衡两年混合FOF，拥有丰富的FOF投资管理经验，擅长自上而下的宏观分析和大类资产配置，对全市场公募基金产品有长期研究和跟踪调研。

陈文扬目前管理的三只东方红颐和系列养老FOF运作稳健，均取得不错的正收益。截至2022年7月28日，成立于2020年6月23日的东方红颐和积极养老五年（FOF）份额累计净值1.1116元，成立于2020年6月11日的东方红颐和平衡养老三年（FOF）份额累计净值1.1012元，成立于2020年6月24日的东方红颐和稳健养老两年（FOF）份额累计净值1.0618元。（数据来自基金管理人官网，经过托管行复核。）

未雨绸缪，合理规划老年生活，从养老投资开始！东方红养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（代码：016242），8月11日至8月31日发行，致力于为投资者优选好基金，助力全生命周期的资产配置，帮助投资者通过基金组合配置追求长期收益。

风险提示：本基金为养老目标日期基金，针对在2045年前后退休的投资者设计，致力于满足投资者的养老资金理财需求，但养老目标基金并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。本基金非保本产品，存在投资者承担亏损的可能性。本基金属于采用目标日期策略的基金中基金，2045年12月31日为本基金的目标日期。从基金合同生效日至目标日期止，本基金的预期风险与预期收益水平将随着时间逐渐接近目标日期而逐步降低。本基金是一只混合型发起式基金中基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金、货币型基金中基金、债券型基金及债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。本基金面临的风险包括但不限于：市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险、技术风险、操作风险、参与债券回购的风险、参与资产支持证券的风险、投资科创板股票的风险、投资北交所股票的风险、参与流通受限证券的风险、参与港股投资的风险、参与存托凭证的风险、本基金的特有风险、法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险、其他风险等。本基金的基金份额均设置锁定持有期，投资者面临在锁定持有期内不能赎回基金份额的风险。本基金在基金份额净值披露时间、基金份额申购赎回申请的确认时间、基金暂停估值、暂停申购赎回等方面面临一定的特殊风险。此外，基金中基金承担的相关基金费用可能比普通的开放式基金高。

基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎，请认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件及相关公告。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准，请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

责任编辑：kj005