10月28日晚间，酒鬼酒披露2026年三季报，公司前三季度实现归母净利润530.03万元，同比实现扭亏为盈。

酒鬼酒方面表示，当前白酒行业深度调整仍在持续，行业竞争进一步向消费终端下沉，面对复杂市场环境，公司坚持BC联动营销体系，通过省内聚焦、渠道拓展、投放优化等方式，带动终端动销质量稳步提升，渠道库存保持良性去化节奏，前期营销改革成效持续释放，第三季度公司盈利水平较上年同期改善。

多点发力提升经营质效

报告期内，酒鬼酒紧扣产品优化、终端提质、品牌引领等工作重点，聚焦资源夯实高质量发展基础，推动经营质效提升。

公司坚持“高端做精、次高端做强、大众酒做大”的产品策略，推出团购型新品“内参（蜡染）”提升品牌价值、红坛系列持续布局宴席市场、“湘泉·开怀”则通过高性价比承接日常聚饮需求。与此同时，公司积极拓展年轻市场，推出青梅酒、气泡酒、山海小酒鬼等潮饮新品，精准契合当下年轻群体的微醺消费需求，推动馥郁香型白酒影响新一代消费者社交与休闲场景，为品牌打开新的增长空间。

终端动销方面，酒鬼酒坚持BC联动营销体系，优化资源投放，围绕升学宴、婚宴、体育赛事三大年度主题营销IP持续深耕目标消费场景，并依托宴席专项政策、消费者扫码激励、圈层品鉴等组合促销手段触达终端客群，带动终端动销质量稳步提升。

此外，公司持续开展多层次的消费者培育工作，在中秋、国庆双节期间推出“酒鬼家宴·湘遇山河”活动掀起餐酒融合热潮，线上发布“霸蛮就喝酒鬼酒”中秋特别篇，以场景化内容带动品牌传播，并在近期连续亮相南京秋糖、武汉酒博会等行业活动，集中展示馥郁香型核心产品，品牌传播声量有效扩大。

渠道拓展积蓄动能

行业深度变革背景下，白酒市场持续面临价盘不稳、库存偏高、线下乏力等痛点。酒企集体去库存、保价盘的同时，电商、即时零售等新型渠道正成为渠道拓展增量的共同方向。

酒鬼酒方面表示，公司在大本营市场建设分级分类的细分运营体系，坚持产品下沉、渠道下沉，推进餐饮、团购、区域商超等渠道立体化建设；省外市场提高终端铺市率和市场覆盖率，逐步建立稳固的省外市场根据地，冀鲁豫区域等重点样板市场库存持续去化，新品快速突破，市场持续聚焦，部分市场实现恢复性增长。

新渠道拓展方面，公司推出50度750mL湘泉新品在胖东来商超上架热销，“湘泉·开怀”定位“湖南人自己的口粮酒”，有效下沉县域、社区餐饮及流通终端，夯实大众销量阵地，在省内渠道及市场反响良好。此外，公司持续拓宽多元销售赛道，稳步做大连锁商超、企业团购等业务，强化与电商平台的合作，通过即时零售、私域渠道挖掘增量。

值得注意的是，酒鬼酒的价盘与经销商渠道修复工作在Q3同步推进：52度500mL内参系列停货并上调战略价，旨在持续提升产品价值、提振经销商信心；公司严控窜货乱价，持续深化与大客户的战略合作关系，结合区域市场情况，扩充合适的、资源丰富的客户完善经销商体系。

业内人士认为，酒鬼酒的渠道策略符合当前厂商关系重构的特点，管理终端动销的指标逐渐转向开瓶率、终端动销和库存健康度，公司经销商数量变动，实际上是对渠道端进行了一次精耕升级，有利于长期健康发展。

开源证券等机构同时指出，白酒板块当前仍处在渠道梳理、控货稳价的调整阶段，但头部区域酒企已主动优化经营底盘，随着渠道库存逐步消化，后续终端动销改善有望传导至报表端。白酒板块整体性反转尚需时间，但优质区域标的已经具备布局价值。

责任编辑：kj015

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