2月5日，沪深两市双双下跌，美容护理、银行、食品饮料板块涨幅靠前。截至14点00分，交运ETF南方(159662.SZ)涨0.47%，顺丰控股涨2.21%。中诚信国际指出，2025年以来，受多轮抢出口、新兴市场需求回暖以及高附加值产品出口增长的推动，我国集装箱吞吐量实现较快增长；同时，内贸运输和大宗商品进口需求保持平稳增长，带动全国港口货物吞吐量实现较好发展，增速高于上年同期水平。在全国主要港口中，竞争格局总体稳定，枢纽大港的规模优势持续强化，部分南方港口也展现出较为强劲的增长势头。从外部环境看，当前全球经济复苏乏力，单边主义、保护主义抬头及地缘政治冲突频发，外贸环境仍存不确定性。然而，我国产业链竞争力不断提升，叠加贸易多元化战略持续推进，使得外贸展现出较强韧性。在国内，财政与货币政策协同发力，推动产业升级和流通效率提升，进一步支撑内贸和进口运输需求增长。综合来看，预计未来我国港口货物吞吐量和集装箱吞吐量将保持低速稳健增长，为行业整体运行提供有力支撑。在投资方面，2025年以来我国水运建设投资虽同比略有下降，但仍维持在较高水平。其中，股权类投资高峰期已过，但港口企业仍存在内部资源整合及海外布局的需求。展望未来，内河港口建设投资有望继续增长，而股权类投资规模或将进一步回落。经营与财务方面，港口企业整体盈利能力和获现能力保持良好，财务杠杆虽小幅上升，但偿债能力依然较强。随着未来吞吐量稳中有升以及码头新建项目节奏放缓，预计港口企业盈利基础将更加稳固，资本开支趋于平稳，财务杠杆有望小幅下降，偿债能力将进一步增强。总体来看，我国港口行业信用水平将继续保持稳健，基于此，交运ETF南方(159662.SZ)具备投资价值。

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