12月25日，A股市场震荡分化，沪指微涨深成指小幅下跌，电力板块上涨0.2%，火电板块上涨0.26%，水电板块上涨0.31%。截至13点，电力ETF南方(560580.SH)涨0.09%，中国广核涨1.04%。 信达证券指出，全球电网升级周期开启，欧洲宣布2040年前投资1.2万亿欧元用于电网建设，年均投资提升至800亿欧元，重点投向配电网、氢能网络等领域，并缩短项目审批期限；美国因AI等新技术用电需求激增、电网老化及制造业回流，电力投资长周期已启动。国内电力设备厂商在特高压输电等领域技术领先，具备全球竞争力，有望显著受益于全球电网升级。东吴证券指出，需求端，AI数据中心建设催生大量用电需求，燃气轮机因建设周期短、电力输出稳定成为供电最优方案，客户对交付周期敏感度提升；供给端，龙头产能饱和，西门子海南总装基地落地将扩大组装产能，缓解交付瓶颈，零部件环节同步放量需求迫切。行业龙头订单高增，积压订单饱满的背景下，电力板块的上市公司业绩确定性强。综合来看，电力ETF南方(560580.SH)覆盖发电、输配电及储能全产业链，深度受益于全球电力基础设施升级红利，建议关注储能技术迭代及电力供需格局优化带来的板块性机会。

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