12月3日，沪深两市震荡下行，交通运输、有色金属、煤炭等板块涨幅靠前。截至14点10分，电力ETF南方(560580.SH)涨0.18%，华能国际涨1.27%。

广发证券分析认为，电力板块核心投资逻辑聚焦政策红利释放与行业基本面改善：其一，政策端持续发力完善绿电消纳体系，输配电价改革通过容量机制及跨区域定价优化新能源交易成本，叠加电改深化推动统一电力市场建设，绿电装机增长与调节资源需求提升形成长期驱动力；其二，年度长协签订在即，稳电价稳煤价政策有望缓解市场低价竞争，煤价高位支撑电价韧性，区域供需格局较优的华北、西北等地盈利稳定性凸显；其三，水电及火电板块兼具高股息与防御属性，水电蓄能充足、火电转型灵活性提升。综合来看，电力行业受益于政策支持、盈利改善及资金配置需求，电力ETF南方(560580.SH)可一站式布局绿电消纳、火电转型及水电高股息等多重主线，配置价值凸显。

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