11月17日，沪深两市震荡，国防军工、计算机板块涨幅靠前。截至14点10分，信息科技ETF(512330.SH)涨0.37%，芯原股份涨6.79%。

长江证券分析指出，AI产业正经历结构性切换：1）算力基础设施持续受益：当前AI上半场聚焦模型创新与算力扩张，海外云厂商资本开支加码，推理芯片、云计算等底层硬件需求高增，算力基建投入具备长期支撑； 2）应用场景落地打开空间：2025年后AI进入下半场，Agent生态搭建加速，侧重行业渗透与商业化变现，具备工程化能力的AI软件、垂直场景解决方案及边缘推理算力等领域将迎来增量； 3）巨头生态竞争驱动创新：大模型厂商围绕操作系统与流量入口展开军备竞赛，推动AI工具链、开发者平台及中间件等技术迭代，带动产业链协同发展； 4）现金流支撑长期投入：头部云厂商经营现金流稳健，超前资本开支反映战略卡位，类比亚马逊历史经验，规模效应兑现后利润率有望回升。AI产业从基建到应用的梯次演进，叠加技术迭代与商业闭环深化，信息科技ETF(512330.SH)覆盖的算力硬件、AI软件及云计算等板块具备持续成长动能，中长期配置价值凸显。

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