11月12日，医药生物、有色金属、银行板块涨幅靠前。截至11点00分，银行ETF南方(512700.SH)涨1.18%，农业银行涨3.85%。

申万宏源证券观点显示，银行板块配置价值凸显，核心逻辑在于业绩稳健性延续及估值修复空间。基本面看，三季度银行业营收增速放缓但利润延续正增长，驱动力来自息差阶段性企稳（负债成本改善快于资产端）、中收低位修复及资产质量韧性。当前板块股息率重回历史高位区间，与主动基金持仓创十年新低的极端分化格局形成背离，存在均值回归动力。结构性亮点上，区域信贷景气分化显著，成渝、江浙等优质区域中小银行通过量价平衡策略实现营收领跑，展现了较强的区域经济β属性。行业层面，明年存款成本下行红利有望延续，资本新规实施或缓解净息差压力，叠加耐心资本持续增持强化板块底部支撑。投资角度看，银行ETF南方(512700.SH)可聚焦龙头银行的估值中枢抬升红利，同时把握优质区域银行的结构性增长机会，在低估值与确定性业绩之间实现均衡配置，是布局板块修复的优选工具。

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