9月9日，沪深两市窄幅震荡。截至10点45分，金ETF(159834.SZ)涨1.47%。广发证券指出，短期来看，美联储降息预期强化叠加美国滞胀风险升温，实际利率下行将直接利好金价上行。8月非农就业数据走弱强化宽松预期，而通胀黏性及潜在关税影响或导致四季度实际利率加速回落，黄金吸引力提升。供需层面，交易所库存因多头锁仓行为收紧，市场流通量受限，短期抢购情绪助推价格突破新高。中长期看，美元信用削弱驱动的“去美元化”趋势延续，多国央行增持黄金需求稳固；亚洲资金回流预期及美联储鸽派政策重组可能进一步打开金价空间。地缘风险及通胀反复背景下，黄金避险及抗通胀属性持续强化。综合来看，黄金在流动性宽松、实际利率下行及供需紧平衡共振下，年内有望延续强势，行业景气度上行明确，建议关注金ETF(159834.SZ)的配置机会。

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