9月5日，A股震荡分化，沪指震荡，深指走强，电力设备及新能源、基础化工、有色金属等板块涨幅居前。截至10点15分，新能源ETF(516160.SH)涨5.18%，亿纬锂能涨9.30%。

从驱动逻辑来看，当前新能源板块正迎来政策、产业、技术多维度利好共振，短期行情催化与长期发展动能兼备。政策层面，行业 “反内卷” 趋势持续深化，与中信期货指出的多晶硅领域 “政策预期仍存” 形成呼应 ，后续多晶硅行业重组计划细节也有望加快公布，这一导向正从光伏上游向锂电、储能等全产业链延伸，有效缓解此前因产能扩张、价格战导致的盈利压力，目前光伏、锂电中游产能出清已渐进尾声，行业盈利底部逐步确认。

产业基本面方面，供需两端均呈现积极变化。供给端，多晶硅当前虽受西南丰水期影响，四川地区开工产能回升、8 月产量预计超 13 万吨，但中长期需关注反内卷政策对供应的约束；工业硅则面临西北大厂复产带来的增量压力，不过西南丰水期供应释放已较充分，后续增量有限；碳酸锂旺季缺口虽不及预期，但 8 月产量超预期、9 月排产进一步增长，叠加锂矿进口四季度有望恢复，供应端呈现 “增量但非过剩” 的格局。需求端表现更具韧性，1-7 月国内光伏新增装机达 223.2GW，同比大增 80.7%，尽管 6-7 月单月装机有所回落，但海外装机回暖与新型储能订单放量形成补充；锂电领域 9 月旺季临近，需求预计环比提升，人形机器人、低空经济、AI 算力中心等新场景，更对电池能量密度、安全性提出极致要求，为行业打开增量空间。

技术突破则成为板块估值重塑的关键变量。亿纬锂能的短期强势，直接受益于其 “龙泉二号” 固态电池研究院正式揭牌，下线的 10Ah 全固态电池能量密度达 300Wh/kg、体积能量密度 700Wh/L，精准匹配高端装备需求，技术迭代下，锂电企业正突破传统应用边界，打开第二增长曲线。新能源ETF(516160.SH)覆盖锂电、光伏、储能、风电等高成长赛道，深度受益全球能源转型、技术迭代及政策驱动，板块估值处于历史较低位，配置性价比显著，看好其中长期投资价值。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

责任编辑：kj015

文章投诉热线:157 3889 8464  投诉邮箱:7983347 16@qq.com