在餐饮行业面临严峻挑战的当下，国家统计局数据显示，2025年1—6月份，全国餐饮收入增速同比下降3.6%，限额以上单位餐饮收入增速同比下降2%，行业正式步入存量时代。企查查数据表明，截至2025年8月14日，全国餐饮相关企业存量达1743.85万家，众多餐饮企业都在为门店存活而努力。然而，巴奴毛肚火锅却凭借独特的发展策略，在这片“红海”中脱颖而出，成为逆势增长的典型代表。

近年来，巴奴毛肚火锅的门店扩张步伐十分稳健且迅速。2022年初，巴奴在全国仅有83家门店，此后三年间，每年新增门店数量持续攀升，分别新增11家、25家和35家。截至此次IPO前，门店数量增长至145家，较2021年末增长了74.7%，如今巴奴在全国的门店数已接近160家。

巴奴的门店布局极具特色，并不局限于超一线大城市，而是采取“进军一线，扎根二三线”的策略，业务版图覆盖全国39个城市。截至最后实际可行日期，巴奴在一线城市开设了31家门店，在二线及以下城市共开设114家门店，后者占门店总数的78.6%。自今年6月递交招股书后，巴奴更是加快拓店速度，在淄博、郑州、惠州等城市一口气新开10家店，其中惠州、扬州、东莞等地更是迎来当地首店，每到一处都引发消费者的热烈关注。

门店的扩张为巴奴带来了显著的业绩增长。根据巴奴向港交所递交的招股书数据，2022-2024全年，巴奴的总收入分别为14.33亿元、21.12亿元、23.07亿元，经调整净利润分别为4150万元、1.44亿元、1.96亿元。2025年第一季度，巴奴总收入达7.09亿元，经调整净利润7670万元，整体保持着良好的上升发展态势。巴奴方明确表示，业绩增长的主要动力来源于门店数量的扩张。

值得一提的是，巴奴并非走平价路线。根据弗若斯特沙利文报告，2024年中国火锅市场主要参与者收入排名前五的品牌中，巴奴位列第三，但其人均消费为142元，高于其他四个品牌(分别为97.5元、54.8元、105元、123.5元)。并且，在众多火锅品牌纷纷布局外卖业务时，巴奴至今仍未开通外卖。

在价格不占优势的情况下，巴奴依然能在餐饮存量时代实现逆势发展，核心原因在于对品质的执着追求。从食材的严格把控，到独特的烹饪工艺，再到优质的就餐体验，巴奴始终将品质放在首位。例如，巴奴全国近160家门店坚持每天现熬野山菌汤，每锅汤的赏味期以小时计算;选用更健康的木瓜蛋白酶泡发毛肚技术代替火碱泡发，深入菌子原产地采购食材，同时建造强大的供应链，所有餐品都由中央厨房统一配送，确保每一家门店都能为消费者提供始终如一的高品质美食。

巴奴毛肚火锅的成功，不仅为自身发展打开了新局面，也为处于困境中的餐饮行业提供了宝贵经验。在存量时代，唯有坚守品质，才能赢得消费者的信赖，在激烈的市场竞争中突出重围。

责任编辑：kj015

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