8月25日，沪深两市走强，稀土、地产、白酒等板块涨幅居前。截至13点，通信ETF南方(159511.SZ)涨3.28%，中际旭创涨12.27%。

长江证券展望来看，通信行业核心驱动力在于算力与应用的双轮共振。算力层面，国内智能算力规模维持高增（2025年同比+43%），通用算力同步扩容（同比+20%），叠加AI应用日均Token消耗量一年半内激增300倍，驱动光通信产业链持续高景气。技术迭代上，全球头部厂商加速布局1.6T/3.2T光模块、400G EML芯片及OCS光交换技术，磷化铟产能大幅提升，CPO产业化进程提速，产业链高阶升级确定性增强。需求端，云计算、AI大模型及边缘计算推动光模块、光纤光缆、液冷温控等基础设施需求放量，供需紧平衡格局延续。政策端，“东数西算”及新基建战略持续赋能，通信设备国产化纵深发展。综合行业高成长性与技术迭代红利，通信ETF南方(159511.SZ)可一站式布局算力基建、光通信、AI应用等核心赛道，建议关注其配置价值。

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