8月22日，沪深两市微涨，科创板领涨超4%，电子、计算机、通信板块涨幅居前。截至10点10分，科创芯片ETF南方(588890.SH)涨6.09%，寒武纪-U涨13.67%。

东吴证券分析指出，国产算力板块的核心投资逻辑源于国际地缘政治博弈下自主产业链的加速替代。首先，美国对华高端芯片出口限制政策持续收紧，H20芯片虽获出口许可，但其性能仅为H100的20%且存在安全审查风险，叠加美国对芯片在华销售分成机制，进一步削弱其市场竞争力。其次，国内政策端明确释放对进口芯片的安全担忧，国产GPU厂商迎来战略机遇期，本土算力基础设施的替代需求持续扩容。产业链层面，国内先进制程产能扩产预期明确，叠加互联网厂商对大模型训练需求的爆发式增长，国产芯片凭借性能迭代与适配优势，有望持续填补H20退出后的市场空白。科创芯片ETF南方(588890.SH)深度受益于算力国产化浪潮，行业景气度与政策红利共振下具备长期配置价值。

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