根据奥维云网数据，2021年三季度，彩电市场零售量规模达808万台，同比下降18.4%;零售额规模达273亿元，同比增长4.5%。其中线下累计零售量同比下滑20.36%，线上累计零售量同比下滑11.55%，行业整体景气度较为低迷，同时呈现出零售量下降，零售额上涨的特征。

随着面板价格以及其他原材料价格上涨以后，整机成本的大幅提升导致整机厂盈利空间被不断压缩，所以企业只能都在通过产品结构调整增加利润率，以缓解销量的下滑。不过对于企业来说，利好的消息是，自2020年6月开始连续涨价的LCD TV面板在三季度开始回调，这将在一定程度上缓解企业整机制造的成本压力。

目前，上市的彩电企业主要有海信视像(600060.SH)、创维集团(00751.HK)、康佳A(000016.SZ)、TCL科技(000100.SZ)、四川长虹(600839.SH)、极米科技(688696科创板)京东方(000725.SZ)、深天马(000050.SZ)、兆驰股份(002429.SZ)、和辉光电(688538科创板)等上述整机和上游面板企业。

海信：产业结构调整 多元化布局

10月30日，海信视像(600060)发布了2021年前三季度报告，报告期内公司实现营业收入339.21亿元，同比增长23.44%，净利润同比增长8.79%。实现扣非净利润3.7亿元，同比增长319.9%。

面对今年市场消费复杂多变、面板大幅涨价等诸多不利因素，海信视像通过高度协同的“1+4”多元化业务布局，准确把握大屏化、新型显示技术快速普及大势，实现了在传统平板电视和激光电视的稳步增长，并在MiniLED、8K等新型显示领域上占据了市场先机。此外，Vidda 品牌 Q3 线上销额同比增长十分亮眼。

在体育营销上，海信也逐渐步入深水区。欧洲杯之后，海信的海外认知度提升了4个百分点。在海外市场，海信主推的U6、U7、U8电视累计销量同比提升36%。继欧洲杯后，10月20日，海信再次与国际足联(FIFA)携手，成为2022年卡塔尔世界杯官方赞助商。

从2019年更名至今，海信视像已经完成了公司的产业结构调整，形成高度协同的“1+4”多元化业务布局，致力于成为全球领先的综合性显示解决方案提供商。通过在全球范围内进行多品牌运营，海信视像电视机业务市场领先地位稳固。同时，公司在激光显示、商用显示、云服务和芯片业务等新显示新业务板块，也具备了规模化快速成长的基础，为海信视像的营收持续增长，提供了强有力的保障。

创维：OLED保持增长布局Mini LED

创维前三季度实现营业收入358.91亿元(人民币，下同)，同比增长33.2%;毛利58.38亿元，毛利率为16.3%。创维在今年前三季度的整体营业额为358.91亿元，同比增长33.2%;

三季报显示，创维集团在中国大陆市场的OLED高端电视产品销售保持增长，带动平均销售单价提升，销售额录得可观增长，创维集团上半年的市占率已经高达41.6%。自2013年推出中国首台OLED电视以来，创维共发布了16代38款OLED电视产品。此外，创维还布局了OBM产线，在OLED方面获得更多自主性。在秋季发布会上，创维还展示了S82，将大屏影音体验向专业级大幅升维。在国产品牌中，创维在OLED方面的布局堪称独树一帜。

同时，创维还在高端电视的另一个新兴赛道Mini LED上进行布局，不仅与京东方开展合作研发，还宣布将在武汉投入65亿元，建设MiniLED显示科技产业园，从生产、技术、供应链等多角度发力，剑指大尺寸高端MiniLED市场。

康佳集团股份有限公司在前三季度取得营业收入316.27亿元，同比增长6.13%;

报告期内，创维集团在中国大陆市场的营业额约233.1亿元，同比增长40.6%;海外市场则实现营业额125.81亿元，同比增长21.3%。

TCL：华星光电成绩喜人 MiniLED行业领先

TCL目前和电视相关的上市公司主要是包含华星光电的TCL科技。电视整机业务归属TCL电子，不属于上市公司范畴。

10月26日晚间，TCL科技(包含华睿光电、广东聚华和茂佳科技)发布的2021年第三季度报告显示，前三季度，TCL科技实现营业收入1209.3亿元，同比增长148.3%;实现净利润131.6亿元，同比增长538.5%;归属于上市公司股东净利润 91亿元，同比增长349.4%。

TCL电子目前暂未公布今年前三季度业绩，但根据其2021年中期报告，上半年，TCL电子来自持续经营业务的收入达349.3亿港元，同比增长103.7%。

除了在上游面板业务上实现节节攀升外，在 MiniLED领域进行全产业链布局的TCL也可以堪称业界领先。在刚刚落下帷幕的TCL华星光电生态大会上，TCL华星又向外展示了两款Mini LED产品——全球首款玻璃基超大尺寸透明Mini LED显示产品和49吋R800曲面电竞显示屏。

除了上述三家彩电企业外，康佳、长虹也都实现了收入的增长。康佳集团虽然在三季度报告中并未详细列明各业务的业绩，仅发布了财务数据。但从数据来看，康佳集团在今年前三季度也取得了营业收入的同比增长。前三季度，四川长虹实现营业收入728.62亿元，同比增长13.17%;实现归属于上市公司股东的净利润1.69亿元。

上游厂商：结构升级 降本增效渡难关

在面板价格回调后，给上游面板厂商也带来了较大压力。

2021年前三季度，深天马实现营业收入为239.62亿元，同比增长5.64%，归属于上市公司股东的净利润为14.01亿元，同比增长14.58%。但来到第三季度，深天马实现营业收入为79.68亿元，同比下降7.63%;归属于上市公司股东的净利润为2.14亿元，同比下降55.93%。

10月29日晚，维信诺发布三季报，1-9月公司实现营业收入27.33亿元，同比增长36.08%，其中OLED产品销售收入26.23亿元，同比增长94.61%。

10月28日，和辉光电披露2021年第三季度报告，公司前三季度实现营收28.5亿元，同比增长67.43%。但归母净利润则亏损6.82亿元，扣非净利润亏损7.51亿元。

从三个季度下来，彩电企业的整体情况来看，突出表现在企业通过产品结构调整对抗下滑的变化。

其中，最突出的表现是大屏化趋势加快。今年以来，彩电大屏化趋势加快。根据奥维云网的统计数据预测，2021年65+产品市场份额将达34.5%，增长9.5个百分点。以海信为例，在激光电视上推出L9系列激光产品，覆盖了75吋、80吋、88吋、100吋、120吋等多个尺寸段，在75吋以上大屏市场上展现出强大的竞争力。

除此以外的另一大突出表现是对新兴技术的布局。从近端来看，有创维用OBM布局OLED加大自主性;稍近的有TCL、创维、康佳、华为等都对 MiniLED进行了规模化甚至全产业链的布局;长远看，还有康佳等在比MiniLED更高阶的Micro LED上进行前瞻性布局等等。

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