预计三季度完成

据市场消息，飞利浦将出售家电业务给高瓴资本。交易完成后，飞利浦预计将获得约30亿欧元的税后现金收入和与交易相关的费用。荷兰医疗设备制造商飞利浦周四向第一财经确认，将以37亿欧元(合43.7亿美元)的价格将其家用电器部门出售给高瓴资本。对于高瓴来说，这是继百丽国际、普洛斯、格力电器之后又一百亿级重大并购交易。

此外，飞利浦和家用电器将签订独家品牌许可协议，以使用飞利浦品牌和飞利浦的某些其他家用电器品牌在全球范围内制造，销售和营销家用电器产品，为期15年，可续签。遵守品牌许可协议的条款。

在此期间，每年的付款额约为7亿欧元的净现值，总交易额约为44亿欧元。(340亿人民币)

根据今天的协议，自2021年第一季度起，家用电器业务将在飞利浦的财务报表中以已停产的方式进行呈报。

该交易预计将在2021年第三季度完成，但要遵守惯例成交条件，包括相关监管部门的批准。

值得注意的是，过去一年来，飞利浦一直谋求出售家电业务。曾邀请鼎晖投资和TCL集团提出第二轮报价，最终布局格力电器的高瓴资本成功完成交易。飞利浦盘前涨近1%，消息称飞利浦将出售家电业务给高瓴资本。

晚上吃饭的时候，突然新闻消息称飞利浦把家电业务卖给了高瓴资本，一共是340亿元人民币。这收购总价值相当于格力一年多的利润了，高瓴资本作为格力电器的大股东反正多多少少和格力有关系。

飞利浦称高瓴资本将持续创新，出售案将在第三季完成，但需获得监管批准。根据出售协议，高瓴资本将获得飞利浦授权品牌名称15年。

但是条款里面一条为期15年，可续签。付款额约为7亿欧元，总交易额约为44亿欧元。

这里的7亿欧元是品牌的授权经营费用，很多国际大企业有很多这种的收费制度。这7亿欧元应该是15年的飞利浦品牌使用费，收购飞利浦一共交易费用54亿元人民币。但话说飞利浦2020年销售额22亿欧元，如果是按销售额来算大概2%的品牌使用费，这些都是高瓴资本收购飞利浦条款里面的，这品牌使用费还是处于合理。

业务出售后，飞利浦将和家用电器签订独家品牌许可协议，以授权使用飞利浦品牌和飞利浦的某些其他家用电器品牌在全球范围内制造，销售和营销家用电器产品，为期15年，可续签。

总的来说，飞利浦本次出售的340亿人民币是要高于早期262亿人民币报价的，但是由于存在税费等关系影响，并不确定是否追加了其出售的筹码。

3月25日，全球健康科技公司飞利浦(NYSE:PHG;AEX:PHIA)宣布已签署协议，将其家用电器业务出售给知名投资公司高瓴，交易金额约为37亿。此外，飞利浦将与家用电器通过独家全球品牌授权协议，许可家用电器继续使用飞利浦品牌及其旗下特定家用电器产品之品牌在全球范围内进行生产制造、品牌营销和市场销售，授权期限15年，并可视条件延长。

作为亚洲PE/VC领域的头部机构，此次收购飞利浦家电，也将是高瓴在百丽国际、普洛斯、格力电器之后，又一百亿级重大并购交易。高瓴创始人张磊表示:“我们期待与飞利浦携手拓展新市场，在全球寻找更多成长机会。我们与飞利浦的使命一致，即为全球消费者带来高质量的产品和健康美好的生活。”

对于为何选择整体出售这部分核心业务，飞利浦全球首席执行官Frans vanHouten表示：“我很高兴飞利浦能与高瓴达成合作，以进一步扩大家用电器业务的市场领导地位，打造强大的品牌，拓展创新的渠道。该交易完成后，飞利浦未来的重点是扩大我们在健康科技方面的领导地位，并进一步转型为一家健康服务公司，为客户提供专业的医疗保健服务。”

我们就仔细看这一条吧，你们自己去理解开始我下面的分析逻辑了。

今日好日子，刚好小资我生日，愿望格力赶上美的。格力已经一个月没有回购，为何有机会回购时公司不买：内有大事发生?

如果非要说价值的话，可能就在于飞利浦的全球布局的品牌和渠道。如果收购飞利浦小家电业务，能让“接盘侠”壮大自家业务规模，并成为全球小家电市场的主要参与者。看起来，这是一条弯道超车的捷径。因此，目前飞利浦也不愁下家。其中，对飞利浦小家电业务最感兴趣的。

我去年12月份好几篇文章写飞利浦出家电业务，猜测格力会出收购飞利浦，但今天的消息称高瓴资本收购飞利浦业务。但八九不离十的逻辑和我猜想的差不多的，基本上都实现了。

去年飞利浦出售家电业务的消息放出后，坊间自然少不了传闻，而在各种版本的小道消息中，绯闻对象略有些差异，除了早前曝光过的美的外，现如今包括格力、九阳以及海尔等都成了新的绯闻对象。2020年3月，飞利浦官方宣布拟转让包括饮品电器、厨房电器、熨烫和清洁电器以及空气处理电器等在内的家电业务，但此次出售的家电业务中并未包含剃须刀、电动牙刷等明星产品线，预计交易价值最高可能达到30亿欧元。

另外，值得一提的是，这也是飞利浦继2011年将在华电视业务出让给冠捷科技有限公司后，战略转型的又一次取舍。飞利浦继续出售家电业务，并保留剃须刀、电动牙刷等明星产品线之后，计划将战略中线转移至医疗保健领域。对此，飞利浦CEO曾在此前表示，飞利浦希望未来专注于医疗技术业务，家电业务与集团战略已经不再匹配，因而考虑将其家电部门出售。

飞利浦：专注医疗健康服务

据了解，飞利浦在2020年初表示计划出售家电部门，其产品涵盖了包括咖啡机、空气净化器等大量品类。据悉这一出售决定，部分源于飞利浦CEO Frans van Houten试图将公司转型为专注于医疗保健设备制造商的计划。去年十月，飞利浦CEO表示正在推进剥离这项业务的进程，预计交易将会在2021年三季度完成。

作为2021年家电及消费电子领域的开年大戏，AWE吸引了来自全球各地众多在家电及消费电子领域的顶级品牌。其中，备受关注的飞利浦智能锁、飞利浦智能晾衣架及飞利浦保险柜三大品类魅力亮相。

飞利浦智能锁今年的AWE2021展馆共分为上下两层，包括新品展示区、专卖店展示区、场景体验区、合作洽谈区等区域。在展位设计风格方面，采用蓝白色调、流畅线条等元素，品牌识别度非常强，主要围绕用户生活应用场景，全方位提升品牌形象，向参展观众传递“以人为本”的品牌温度

飞利浦在未来的发展中将继续洞悉行业发展趋势，启动品牌多类目计划，除智能锁、保险柜、智能晾衣架之外，还将深度布局投影仪、激光电视、智能门等智能安防或家居品类，致力于推动不同品类齐头并进、百花齐放，从而为用户提供安全、健康、美好的智能生活体验，为更多家庭带来智慧生活图景。

公开资料显示，飞利浦家用电器总部设在荷兰，在厨房、咖啡、服装护理和家用护理电器领域占据全球领先地位，全球拥有7000多名员工，并在100多个国家开展创新、制造和商业活动，产品包括全自动浓缩咖啡机、空气净化器和真空吸尘器等等，2020年相关业务的销售额为22亿欧元。

这飞利浦出售家电业务，飞利浦也是找美的，听说抬高了5亿欧元。后面美的没有买到，被高瓴资本买了。至于格力董明珠怎么看这件收购事情，毕竟董明珠的主导还是以自主创新自己研发，比如格力自己做的小家电等厨房电器卖的非常好的。

高瓴资本虽然自己有vesync美国小家电零售商公司，但把这次的飞利浦装进这家公司可能性也不大。还有一种可能性格力自己运营飞利浦公司，这种可能是也是很小的毕竟高瓴资本没有这种精力去，毕竟高瓴资本是资本公司去做实业的可能性比较的小。

目前存在就是两种可能性：

可能性一：假设飞利浦和格力家电有关，可能是因为年报披露潮、回购中限制，高瓴资本先帮格力拿下。目前高瓴资本收购飞利浦的关系，这种关系(和现在的银隆、格力的关系)，当时高瓴资本买飞利浦时候让格力去收购买，可能董明珠不太同意，毕竟思路上要自己做，而且飞利浦卖的价格可能开的有点高，感觉不太划算。但收购飞利浦事情因为高瓴资本在海外市场以及收购整合谈判上都是比较厉害的，高瓴资本也是看到这是格力出海的机会，所以先买了。

可能性二：高瓴资收购了的飞利浦家电业务，私有化飞利浦家电业务，成为高瓴资本旗下的高端家电业务，和格力没有任何关系。以高瓴投资的百丽集团为例，从小的场景来看，2017年双11百丽品牌BeLLE马丁靴只占其销售总量的1%，但是，经过前期大数据分析和多年经验判断。从大的布局上来看，从2017年双11取得同比30%增长，到2018年6·18同比增长41%、双11同比增长71%，高瓴的大数据驱动重构人货场、新零售全渠道融合，的确能为传统企业优化电商渠道。

二，(和百丽一样二次资本市场上市)我更倾向第一种可能性，因为张磊是个资本家，根据资本家的属性，不可能再搞一个业务和旗下占有15%股权的格力竞争，为了利益和长远出发，两个业务关联合作，利益最大化。高瓴资本张总，很喜欢搞强强联合的，之前的腾讯、京东就是张磊撮合过。

三，格力电器的股权受让方除了必须具备至少近400亿元的资金实力以外，珠海市国资委也曾表示，必须要有能力为上市公司引入有效的技术、市场及产业协同等战略资源，甚至要拥有推进珠海市产业升级或产业整合的资源，具备为珠海市导入有效战略资源的能力。

而且不能同质化竞争，那么现在高瓴资本收购飞利浦，如果不放入格力电器里面那就不符合混改时候的条款了，现在就是和格力是同质化竞争。所以未来高瓴资本一定会把飞利浦业务装入格力里面。

四，飞利浦的渠道和品牌价值对于格力可以让高瓴资本带头，一个双品牌的合作，也可以借用格力品牌和飞利浦的渠道，打通格力小家电线下市场和海外的家电市场，这方面是高瓴资本最熟悉做的事情。

比如用飞利浦的线下渠道，格力和飞利浦合作开发几款小家电产品，品牌名字就用格力-飞利浦等等，这些产品全部铺到飞利浦的线下渠道和海外的市场里。

五，也有可能高瓴资本把飞利浦产品让格力代工，格力代工飞利浦的。飞利浦的产品都是格力设备工艺造的，格力拿到飞利浦的设计，飞利浦拿到格力产线赋能。同时，在产品上亦打上格力的标志，这是格力出海的一种方式，不管是品牌还是产品小家电空调等，海外市场一直是格力的一直来薄弱点，格力海外自主品牌市场一直打不开销售。高瓴资本可以用飞利浦渠道帮助格力海外的自主品牌打开市场销量，增加格力海外市场销售额。

这些都从合作开始，不一定直接把飞利浦家电业务装到格力里面，在公司文化上产品上存在一定的磨合的。而且高瓴资本入股格力时候也说到了帮助格力引入资源，这可能高瓴资本投资入股格力要做的第一件事情。可能通过格力的制造能力赋能飞利浦产品线，同时将飞利浦的产品和技术赋能格力小家电研发设计，同时将维持双品牌运作的模式。格力和飞利浦双方能够互相赋能，又不损害各自的品牌发展，高瓴其赋能企业，让企业家坐主驾驶位的投资理念。

比如销售赋能方面，以腾讯系、京东系与高瓴的关系，未来都可以成为格力变革的力量，高瓴可以引入这些力量帮助格力电器改革。格力电器最缺的其实是对未来零售市场的变化以及90后、00后消费者的变化的把握，而这背后需要大量思维的转变和渠道工具的转变。但高瓴资本收购飞利浦收购挺好的，可能对格力是最好结果了。

高瓴资本出资收购飞利浦里面会不会有格力资本参与，搞不好高瓴资本他不会都自己出钱，弄不好等后面交割好股权穿刺下来，有格力出钱。我们就拭目以待吧，看看后面报道的新闻有没有更加劲爆的出来，以及后续的发展信息等。

阿姨两会说的高瓴资本带来资源应该就是这个，飞利浦的渠道以及品牌等等。所以总之，格力的想象空间已经打开，但是我还是觉得到时候要扒开内部看，可能后面是格力电器站位高瓴资本出面去完成这项收购计划的。具体操作高瓴和董总已经商讨完成，不过高瓴资本很看好家电制造行业，格力、公牛、飞利浦还有其他公司，这些合计起来都是大手笔的收购了。但高瓴资本把收购来的飞利浦给公牛可能性很小小，这样看还是格力大一些。那我们就等待市场验证吧!

责任编辑：kj005