海信集团迈出了混改重要一步。近日，海信集团旗下两家A股上市公司海信视像、海信家电同时发布公告称，海信集团深化混合所有制改革有最新进展，青岛新丰成为控股股东海信电子控股的战略投资者。本次增资扩股完成后，海信视像和海信家电的实际控制人将由青岛市国资委变更为无实际控制人。海信集团引入航运物流企业青岛新丰背后有何原因?近年来，不少家电龙头企业开始优化股权结构，又释放出了怎样的信号?

公司将无实际控制人

公告显示，目前，海信电子控股已与青岛新丰签署增资协议，同意后者以37.5亿元对海信电子控股进行增资，认缴其新增注册资本4150万股，约占本次增资扩股完成后总股本的17.2%。由此，青岛新丰持有海信电子控股5877万股，持股比例上升至24.36%，与其一致行动人上海海丰合计持股比例为27%。

今年5月底，海信视像、海信家电公告称，公司接到海信集团转来的青岛市国资委通知，《海信集团深化混合所有制改革实施方案》已经青岛市人民政府批准，混改的主体为海信家电和海信视像的大股东海信电子控股，具体方式是通过公开挂牌方式，增发4150万股(约占17.2%股权比例)，引入战略投资者，引入具有产业协同效应、能助力海信国际化发展的战略投资者，形成更加多元化的股权结构和市场化的公司治理结构。

背景资料显示，海信电子控股是海信家电的间接控股股东、海信视像的控股股东，同时也是海信集团的子公司。根据混改实施方案，海信电子控股尚需进行审计、评估，并通过青岛市产权交易所公开征集战略投资者。

12月22日，海信电子控股本次增资扩股引入战略投资者项目经过青岛产权交易所公开挂牌和竞争性谈判，确定青岛新丰为本次成功征集的战略投资者，海信电子控股已与青岛新丰签署了增资协议。据悉，在此次增资扩股之前，青岛新丰持有海信电子控股8.64%股份，此外，海丰航运也持有海信电子控股3.19%股份。

值得注意的是，本次增资扩股完成后，海信电子控股仍为海信家电的间接控股股东，海信电子控股无任何单一股东(含一致行动人)持股比例超过30%或可以获得海信电子控股超过30%表决权，这也意味着，海信电子控股不再符合国有实际控制股东界定条件，海信视像和海信家电的实际控制人将由青岛市国资委变更为无实际控制人。海信集团与海信电子控股书面承诺，混改后无一致行动安排，不是一致行动人。

引入青岛新丰背后

公开资料显示，青岛新丰实控人为杨绍鹏。杨绍鹏同时为香港主板上市公司海丰国际、上海海丰及其关联方合称“海丰”的实际控制人，控制海丰国际51.74%的权益。据了解，海丰是一家总部位于中国香港的以亚洲区为主的航运物流企业，目前共经营70条贸易航线，覆盖13个国家和地区的70多个主要港口，在九个国家和地区与世界物流及生产企业或者港口、码头设施经营者合作设立超过35家合资公司。

而家电行业分析师刘步尘对中国商报记者表示，青岛新丰作为一家航运公司成为海信电子控股股东，从某种意义上讲并不是一个最优选择，毕竟二者的产业关联度不够高。“我认为，海信电子混改的最大意义在于成为一家无实控人公司，从体制层面清除了企业持续发展的障碍，可有效激发管理层责任心与能动性。”

公告中则表示，海丰在国际航运、仓储、物流服务方面的资源能够助力海信集团的国际化发展战略，帮助海信集团处理好当地的公共关系，以及引进海外技术、产品和人才，开拓海外的政府市场和企业客户市场，具有很好的产业协同效应。

与此同时，海丰作为海信电子控股的长期战略投资者，有助于海信电子控股进一步优化股权结构，改善董事会结构和法人治理结构，促使海信电子控股的股东大会和董事会的决策和运作更加市场化。将为公司引入更加灵活的市场机制，激发公司活力、提升效率，借助与战略投资者的产业协同效应，加速公司的国际化发展战略。

家电企业混改加速

值得注意的是，近年来不少老牌家电企业纷纷提速转型，在股权结构和公司管理机制方面采取了行动，去年格力电器的混改也曾一度引发市场的关注。

根据格力电器去年4月发布的公告，格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其所持有的格力电器总股本15%的股票。格力集团持有格力电器约10.96亿股股份，以18.22%的持股比例位列格力电器第一大股东，由珠海市国有资产监督管理委员会持股100%。最终，格力集团所持有股权花落珠海明骏。此次权益变动前，格力电器的控股股东为格力集团，实际控制人为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会。本次权益变动后，格力电器将变更为无控股股东和实际控制人。

经济学家宋清辉在接受中国商报记者采访时表示，在混合所有制改革、国企逐渐退出竞争性行业的背景下，格力电器控制权变更的原因或是出于国有资产保值增值的需要，这也是国企、国资改革发展理念和方式的重大变革。

家电行业观察人士洪仕斌也表示，家电企业不断的优化股权结构，国企控股股份在慢慢淡化，从股东转变成真正的投资者的角色。“家电行业的特性决定了其更需要市场化，需要更多灵活资本进入。”

刘步尘则认为，一个企业的发展，既有生产力层面的因素，又有生产关系层面的因素，生产力就是企业的产品，生产关系就包括企业的体制机制。“一般认为国有体制不利于充分竞争的产业，而家电正是充分竞争的产业。成为混合所有制企业之后，海信电子及海信视像生产力可以得到较好的释放。”他表示。( 祖 爽 )

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