8月30日晚,蓝帆医疗发布2024年半年度报告。公司实现营收30.06亿元,相比去年同期增长32.88%;实现归母净利润-1.60亿元,同比增长32.29%;扣非归母净利润为-1.88亿元,同比增长40.68%。其中,公司于2024年二季度实现营收15.51亿元,环比增长近7%,转折信号愈发显著,厚积薄发逐渐破局。

回顾蓝帆医疗发展之路,今年1月,蓝帆医疗心脑血管事业部控股平台蓝帆柏盛成功引入9亿元的A1轮融资,其后5月再引入1亿元的A2轮融资,首轮融资总额已达10亿元。蓝帆医疗曾表示:“在新十年的开局之年,公司一步一步战略破局,主要抓了构建全球科创总部基地平台、开启国际化3.0新阶段以及顺应国家战略布局国内大循环产业布局三条主线。”

早在2013年,也就是蓝帆医疗开启的第二个十年之时,公司就确立了“A+X”发展战略,其中A战略指的是,围绕着PVC手套的传统优势业务,发展成为中国健康防护领域领军企业;X战略指的则是,通过并购等外延式发展,开辟中高端产业新蓝海,助力公司发展成为面向全球的国际综合医疗器械平台型企业。

经过了第二个10年的发展,蓝帆医疗已经由原本市场全球化的传统产业,成长为研发全球化、临床全球化、制造全球化、人才国际化的跨国平台型企业,在“高、中、低”值耗材赛道进行了完整布局,旗下主要拥有心脑血管事业部、健康防护事业部和应急救护事业部等三大业务板块,产品涵盖冠脉、瓣膜、健康防护手套、急救包等。但这个转型并不是一帆风顺而是充满坎坷。

2018年,蓝帆医疗进行了一个近60亿元的跨国并购(收购新加坡柏盛国际93.37%股份),这是一个结构性的腾空跳跃,此后开始加大研发投入,但新的产品有了投入但还没有结出果实,而老的产品又遇到多种不利环境因素的冲击,蓝帆医疗的盈利情况也迎来挑战,2022、2023年连续两年的亏损让公司陷入低谷。

处在低谷中的蓝帆医疗并没有坐以待毙,坚信科技创新是新质生产力的关键,于是坚定地在研发投入上不断加注,从2018年开始蓝帆医疗累计研发投入超20亿元,目前,蓝帆医疗已经在中国、德国、新加坡等国家拥有多个研发中心和制造基地,实现了研发全球化、制造全球化、市场全球化、人才国际化。

消耗巨大心血的播种终于迎来收获,蓝帆医疗研发成果逐渐获得国家药监局审批通过,多款产品在全球范围获批,其中柏盛国际拥有全球第一款无聚合药物涂层冠脉支架BioFreedom®,该款支架于2021年6月在国内获得上市批准,2023年国内植入量同比增长超过120%,而据蓝帆医疗8月30日发布的2024半年报最新数据,2024年上半年国内销量相比2023年下半年环比再次大涨60%!BioFreedom®的升级版本BioFreedom® Ultra获得欧盟CE、日本认证后,已经在全球60个国家和地区实现销售,2024年上半年海外销售收入相比2023年上半年涨幅超过15%。

球囊方面:吉威医疗依托柏盛国际强大研发实力,推出柏腾™优美莫司涂层冠状动脉球囊扩张导管(“BA9™ 药球”)在中国销量已超过1.8万条;“心跃®(EXCROSSAL®)”和“心阔®(EXPANSAL®)”双双中标国家组织的冠脉支架带量采购后,其2024年1-6月份销售收入相比去年同期增长约38%。此外,国内业务中,2024年1-6月份普通球囊销量相比去年同期大幅度增长约250%。

海外地区,公司的重磅产品Allegra®经导管介入主动脉瓣膜已在全球31个国家和地区实现销售,2024年上半年瓣膜销售收入相比去年同期增长约78%,增长明显。此外,值得一提的是,在销售收入上升约12%的前提下,销售、管理、研发费用合计相比去年同期上升幅度仅约3%,且上升部分主要来自于研发费用。

在销售端,2024年上半年相比去年同期,中国、欧洲及新兴市场、亚太三个区域的销售均出现增长,其中中国地区实现约13%的增长,亚太地区实现约25%的增长,欧洲及新兴市场增长率接近5%,公司在所有区域的增长率均超过该区域平均增长率。心脑血管事业部2024年1-6月实现销售收入约5.7亿元、同比增长约12%,延续增长态势;毛利率较去年同期进一步提升超过2个百分点,亏损幅度较去年同期进一步收窄。

除了心脑血管事业部的带动,蓝帆医疗的健康防护事业部同样发展势头良好,今年6月,公司引入泰国产业投资者HKG 2亿美元的投资,双方将会在全球化布局、新产品、新业务的开发上投入双方各自的优势资源,将公司旗下山东健康科技打造为在地域和业务布局上更加均衡、更加抗风险、面向新形势更加高质量发展的跨国合资公司。2024年上半年相较去年同期亏损大幅收窄,且二季度已实现扭亏为盈。

2020-2021年度期间手套行业极度繁荣,产能急速扩张,该状况从2022年度开始调整,终端需求回落,产品价格大幅下降,经销商长时间消化渠道库存,采购意愿不强,2023年手套价格依旧处于历史最低位,虽然2024年上半年尽管行业产能还处在逐步出清阶段,但公司积极开拓新客户和抢抓市场订单,推进技改和降本增效,营收实现大幅增长,产销量及市占率均有进一步提升:2024年上半年公司健康防护事业部手套产品综合销量较去年同期增长近37%,综合生产量较去年同期增长近37%,产销量的大幅增加带来营收同比增长超过40%。公司毛利率也有明显提升,2024年上半年毛利率较去年同期提升约8个百分点,其中6月份毛利率提高至近10%,

公司的应急救护事业部则继续成为稳定的利润贡献来源,2024年上半年实现盈利约1,400万元,在稳定存量业务同时继续开发国内市场、推行自动化降本增效,相较于2023年同期毛利率进一步提升至27.51%。

很明显,业绩复苏似乎就在不远的将来,蓝帆医疗也曾表示: “公司管理层对公司的发展充满信心,2024年预计是蓝帆医疗的反转之年”。蓝帆医疗后续的表现值得投资者期待。

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