2024年6月12日，盈立证券发布研报，首次覆盖并授予泸州银行“买入”评级。

泸州银行成立于1997年，位于酒城泸州，背靠泸州老窖和泸州国资，是西部地区地级市中首家上市银行。凭借高质量发展、精细化管理和创新驱动，报告中泸州银行被誉为“小而美”的精品城商行，展现出泸州银行在业务结构优化、客户服务创新以及盈利能力上的突出优势。

近年来，公司资产结构不断优化，优质客户占比持续提升，息差管控能力强劲。2023年，泸州银行净利差和净息差分别为2.69%和2.39%，为行业高水平。同时,2023年收入和净利润同比增速均超过20%。公司资产质量持续向好，不良贷款率降至1.35%，拨备覆盖率达到372.42%，均处于行业领先水平。

泸州银行净息差连续2年在港股上市城商行位列第一，依托成渝地区双城经济圈建设和泸州市“一体两翼”的特色发展战略，将进一步拉动资产增长，泸州银行具有显著的增长潜力。盈立证券预测，2024-2026年期间，公司生息资产的增速分别为17.50%、16.20%和15.60%。此外，得益于公司在精细化管理和息差控制方面的专业能力，净息差将保持高水平，预计2024-2026年分别为2.55%、2.62%和2.68%；2024-2026年泸州银行的营收增速分别为33.16%、23.21%和22.40%；归母净利润增速为47.60%、31.65%和26.31%。考虑到公司高质量增长策略和精细化管理和运营策略，泸州银行被授予“买入”评级，目标价格为每股3.55港元。

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