近年来，“数字中国”“云计算”等行业政策持续推出及落地，技术成果、标杆案例不断涌现，推动通信及军工行业迈入新的增长阶段。

从二级市场表现来看，通信及军工板块在国家政策和市场环境的共同催化下，受到资本高度关注。截至5月19日收盘，通信板块累计上涨28.98%，国防军工板块累计上涨4.32%，在申万31个一级行业指数中分别排名第2位及第11位。

上述背景下，深耕军工及通信领域的天和防务（300397）近日在2023年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2022年度业绩说明会上也受到了投资者重点关注。对此，天和防务管理层与投资者进行了深入沟通交流，详细介绍了公司的经营计划及发展规划，展现了管理层对公司未来发展的信心与期待。

值得注意的是，对于2023年，天和防务则释放出明确信号，表示“（公司）已基本跨过该战略阶段，进入新的发展阶段，将大力推动核心技术、核心产品的规模化、产业化”，并强调“业绩有望改善和根本性提升”。

政策利好加持，军工、通信赛道有望突飞猛进

作为天和防务的两大核心业务板块，通信及军工行业在宏观政策规划、5G创新应用、国防建设提速及加快发展数字经济等多轮因素驱动下，未来发展前景向好，为公司提供了广阔的市场空间。

通信行业方面，随着通信技术的纵深发展，5G通信广泛地应用于工业、汽车、医疗、军工等领域。根据工信部数据，截至2022年底，我国5G基站总量已达到231.2万个，占全球比例超60%，5G产业蓬勃发展，加速赋能千行百业。

有机构指出，2023年科技强国、自主可控和经济复苏、周期反转是贯穿科技行业的两大主线，通信行业因行业周期和行业属性，叠加数字经济相关领域政策指引的推进，将会迎来更多超预期机遇。届时，天和防务等产业链相关企业均有望充分受益。

而国防军工方面，我国国防建设取得了巨大进步，军工行业发展驶入快车道，行业景气度持续高涨。与此同时，我国政策持续加码，“力挺”军工发展。3月20日国资委党委召开扩大会议，强调“要以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化”，有利于提升我国军工产业的整体实力。

在今年的重要文件中，国防预算方面也继续加大投入。3月5日，全国两会《关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告》发布，报告中指出，2023年中国国防支出15537亿元，增长7.2%，增速创近4年新高，且连续多年保持增长。

在政策力度不断加大、国防预算增长、新一轮国企改革行动等利好加持下，军工行业或将迎来“高光”时刻。

战略有序推进护航长期成长，天和防务业绩有望根本改善

与行业高景气遥相呼应的，是天和防务战略的有序推进、订单的稳步扩张及研发力度的加大，并由此带来了多方面的利好预期。

据其2022年报显示，通过近几年的转型升级、主业整合，天和防务已形成了“军工装备”“通信电子”“新一代综合电子信息（天融工程）”三大业务体系和军工装备、5G射频、物联感知、行业大数据、数字海洋五大业务板块，且在军工、5G射频等行业细分领域形成了一定的技术优势和行业地位。

而在业绩说明会上，天和防务亦表示，公司2022年规模总量迈上新台阶，资产结构进一步优化，运营效率进一步提升，取得了诸多经营成就及创新成果，已积蓄好长期发展动能，为“三十年”战略的第三个十年打下了坚实基础。同时，公司已进入新的发展阶段，业绩有望改善和根本性提升。

在军工方面，天和防务的军工业务在完成防空系统主要型号升级的基础上，已开始稳步提升，后续有望带来持续订单，军援军贸业务也有较好的形势和意向订单。

在天融工程方面，天融大数据、天和云脉、云脉健康业务经过多年研发及布局，也将陆续进入市场并形成销售。

在通信方面，天和防务积极推进5G射频核心技术研发，为公司长远发展培育新的业绩增长点。从产品来看，子公司华扬通信、南京彼奥、成都通量完成包括集总隔离器、微带隔离器、高介质材料、四代基站、5G小站等传统基站类产品及物联网通信模组等多项产品的设计开发及可靠性验证，部分产品已具备送样及量产能力；子公司天和嘉膜加大类ABF膜、RCC等新产品研发、中试及产业能力建设，预计2023年下半年形成销售，未来有望带来持续发展动力。

需要特别指出的是，天和防务通过研发积累，为公司打造了长期增长动能。2022年，天和防务及其子公司新增多项专利，在突破国际巨头的专利壁垒的同时，顺应了5G射频前端发展趋势，为其技术升级和产品迭代奠定坚实基础，对其未来长久发展也将带来更大持续发展动力。

道阻且长，行则必至。行而不辍，未来可期。有分析指出，天和防务立足“三十年三个阶段六步走”战略，不断提升综合管理能力，紧紧围绕三大业务体系布局，加快业务模式创新、研发技术创新和管理机制创新，深挖公司核心产品市场竞争力，进一步完善产品及服务体系，有望乘政策发展之风，在2023年迸发出更大的发展潜力。

二级市场上，截至5月19日收盘，天和防务今年内累计上涨15.44%，跑赢大盘。

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