近日，监管机构明确“固收+”产品投资范围和宣传口径一事备受关注。对此，中信证券研究团队指出，监管意图让“固收+”产品回归原本的风险收益特征，突出其稳健型优势，提高投资者适当性匹配度，从而为投资者带来更好的持有体验。收紧口径后，“固收+”市场规模变化或将重回基本面主导的增长逻辑，有望迎来新一轮发展机遇。据了解，鹏华基金固收中坚力量王石千一直率领专属团队在“固收+”领域深耕细作，长期以来历史业绩稳定突出，目前在管的2只“固收+”产品鹏华双债加利、鹏华双债保利连续8年均取得正净值增长，双双获得权威机构五年期五星评级，主动管理能力备受认可。近期，王石千携新品登场——鹏华畅享债券基金(A类：015256 ，C类：015257 )将于9月5日起在中国邮政储蓄银行正式发售。

王石千于2014年7月加盟鹏华基金，现任债券投资一部副总经理，是一位中期资产配置视角与短期自下而上基本面视角兼具的“固收+”基金经理，目前在管基金总规模超300亿元。王石千在管理“固收+”产品中，纯债部分主要通过久期策略把握市场贝塔机会；股票部分立足产业逻辑与波动率构建组合，相对偏好有产业逻辑的成长性标的；转债部分关注标的的实际剩余期限，并根据距离债底的安全边际匹配正股的波动率。投资框架上，王石千首先根据产品长期风险收益特征确定战略性资产配置中枢，其次在中期维度做战术层面调整，然后在短期维度基于自下而上基本面研究选股、择券。

过往投资业绩毫无疑问是最有力的证明。鹏华双债加利、鹏华双债保利均是王石千管理的优质二级债基。中长期来看，两只产品自2014年-2021年8个完整自然年度中，无论债市牛熊，均取得了年度正净值增长，为投资者创造了可持续的历史良好收益。

具体来看，鹏华双债加利A成立于2013年5月，王石千自2018年3月起管理至今，是其目前管理时间最长的一只产品。据基金年报显示，鹏华双债加利A自2014年-2021年年度净值增长率分别为14.02%、17.36%、1.04%、2.56%、1.78%、11.13%、14.98%、7.10%。另据银河证券数据，截至2022年8月26日，鹏华双债加利A过去3年、5年的净值增长率分别为26.60%、37.17%，均位居同类前1/4，自成立以来累计净值增长率达91.62%，年化净值增长率为7.28%，获得银河证券三年期、五年期双五星评级。

鹏华双债保利成立于2013年9月，王石千自2019年7月起管理至今。据基金年报显示，鹏华双债保利自2014年-2021年年度净值增长率分别为8.63%、8.17%、1.06%、6.35%、3.31%、8.57%、12.97%、4.81%。据银河证券数据，截至2022年8月26日，鹏华双债保利过去3年、5年的净值增长率分别为21.61%、38.94%，均位居同类前1/3，自成立以来累计净值增长率达69.55%，年化净值增长率为6.08%。凭借优异的中长期业绩，鹏华双债保利获得银河证券、海通证券五年期五星评级（海通证券数据截至2022年7月29日）。

优异业绩的获得，与王石千专属投研团队紧密合作息息相关。王石千搭建了一支高效率的专属团队，现任团队负责人和团队权益投资负责人，率领团队6位成员深耕“固收+”领域。根据不同的目标收益和风险，王石千团队所管理的产品主要分为六大类型，涵盖中短债基金、中长期纯债基金、一级债基、二级债基、偏债混合基金和可转债基金，丰富的产品线满足不同客户的配置需求。此次发行的鹏华畅享债基定位为稳健型的二级债基，注重绝对收益和相对排名相结合，债券方面，债券资产占比不低于80%，权益方面，股票资产占比不超过20%，其中港股通标的比例不超过50%，未来运作中在可转债、股票的配置上首先考虑风险控制，再追求收益。

展望后市，王石千表示，当前时点对市场保持中性偏乐观的态度，关注后市政策对经济的提振。债市方面，在经济压力较大情况下，短期债市会维持震荡偏强格局。全年来看，如果地产见底企稳，宽信用措施能够逐步落地，经济很有可能出现触底反弹。从这个意义上看，债市收益率可能会从低位，在某个时间点开始震荡向上运行。权益市场方面，随着后续疫情逐渐消退，地产逐步企稳，宽信用、稳增长政策逐步见效，企业盈利逐步触底，权益市场会迎来较好的上行表现，行业层面主要关注高景气成长、医药、大消费、困境反转、大金融等方向。转债市场方面，股市驱动下会有较多的结构性投资机会，目前市场上转债品种丰富，转债投资具有生命力，长期看好可转债市场投资机会。

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责任编辑：kj005