今年以来,我国股债市场都经历了大幅震荡,不少权益类产品回撤明显,部分稳中求进、攻守兼备的“固收+”产品也出现了短期回撤。对此,平安证券也表示,今年二季度固收+基金总体尚能跑赢业绩基准,但波动性增加。在此背景下,专注绝对收益目标的“固收+”产品优势显著。由鹏华混合资产投资部副总经理杨雅洁拟任管理,正在发行的鹏华兴鹏一年持有期混合基金(A类:015024,C类:015025)正是这样一只专注绝对收益目标的“固收+”产品,或能力争在震荡行情下为投资者提供较好的投资体验。
细究背后的投资策略可以发现,鹏华兴鹏一年持有期将在严格控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理,合理配置债券等固定收益类资产和权益类资产,追求基金资产的长期稳健增值。具体到固收类资产方面,鹏华兴鹏一年持有期将采取多种积极的投资策略,自上而下地管理组合的久期,灵活地调整组合的券种搭配,同时精选个券,以增强组合的持有期收益;而权益类资产方面,则通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的公司,将投资于股票的资产控制在30%以下,并将不超过50%的股票资产投资于港股市场,分享两市投资机遇。同时,还设置了一年的持有期,鼓励投资者长期持有,提升投资胜率。
而作为鹏华兴鹏一年持有期的拟任基金经理杨雅洁更是实力出众,现任鹏华混合资产投资部副总经理,具备13年的证券从业经验和超8年的基金管理经验。杨雅洁在固收领域的投资经验丰富,在大类资产配置方面积累较为深厚的投资功底。她的代表作鹏华招华一年持有期也早已成为鹏华“固收+”产品中的金字招牌,据银河证券数据显示,截至2022年8月12日,鹏华招华一年持有期成立以来的净值增长率达9.46%,年化收值增长率达4.66%,即使在今年市场震荡不断的背景下,最大回撤也仅为-1.84%,远低于同期同类最大回撤-5.90%的均值。
谈及鹏华招华一年持有期优秀的收益能力和回撤控制,杨雅洁强调,鹏华招华成立以来一直以鹏华固收“黄金战队“独有的“固收+”管理理念和投资策略进行运作,成立至今股票仓位的中枢通常在10%以下,并秉承着稳健运作的原则,通过大类资产严格的配比来控制整体组合的回撤和波动性。因此,在市场震荡,整体“固收+”产品出现大幅回撤的时候,鹏华招华表现仍明显好于市场同类型的产品。
值得关注的是,本次的新品鹏华兴鹏一年持有期也延续了鹏华基金旗下“固收+”产品的优秀基因,始终把业绩的稳定性放在第一位,并严格控制回撤水平,并以股债均衡为目标追求风险调整后的收益。就像基金经理杨雅洁所说,鹏华基金旗下的“固收+”产品中的“+”不是简单的做加法,增厚收益,而是运用多资产有效的烫平投资的波动。相较于市场上年化收益看起来比较高但波动比较大的“固收+”产品来说,鹏华基金旗下的产品始终以“理财替代”为定位,从客户需求出发,基于客户的风险偏好的基础上,结合投资端的资产配置的能力、股债投资能力和回撤控制水平等等,力争让投资者获得一个比较好的投资体验。
此外,经过十几年发展的积淀,鹏华固收“黄金”战队也早已形成了对于“固收+”产品独有的管理模式。杨雅洁表示,一个人的管理能力是有局限性的,因此在团队分工上,鹏华固收“黄金”战队始终通过专业化分工以及精细化的管理去进行投研管理,而对于权益投资部分,则会选择拥有自上而下视角的投资经理进行管理,根据宏观经济的变化对仓位和行业轮动进行及时的调整,从而严格控制回撤。投研时还会共享公司的权益研究平台,将自下而上和自上而下的行业个股选择结合起来,通过构建立体化团队实现拓展自身管理半径,覆盖“固收+”所投资的债券和权益的市场。
尽管今年前期的市场震荡不止,但展望后市,鹏华固收“黄金”战队仍充满信心。不管是从专业的“固收+”投资策略,还是完善的风险控制体系以及优秀的投研团队方面,都可以看出,鹏华固收“黄金”战队在面临复杂市场环境时,依旧可以通过整体的专业化投研分工和精细化管理,通过大类资产配置以及精选个券,争取平稳提升组合的净值,实现绝对收益的目标。
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