步入老龄化社会，基本养老金的收支压力越来越重，养老问题已经成为社会关注的热点。为了加快建设养老第三支柱，近年来养老目标基金得到了快速发展，成为个人养老投资的主要方式之一。8月11日至8月31日，东方红资产管理发行公司首只目标日期型养老FOF——东方红养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（代码：016242），旨在通过科学的资产配置，为投资者提供长期养老投资利器。

养老FOF更好地匹配养老投资需求

老龄化社会将为普通人的养老带来极大挑战。国家卫健委党组8月1日通过《求是》刊发了题为《谱写新时代人口工作新篇章》的文章，指出“十四五”期间总人口将进入负增长阶段，人口负增长下“少子老龄化”将成为常态。

我国基本养老金采用的是“现收现支”模式，当下年轻人缴纳的养老金用于老年人的养老金发放，劳动力供给的减少，显而易见会带来养老负担。未来如果基本养老金收支出现缺口，这一代年轻人未来的养老生活将面临难题，因此需要更多资金补充，个人养老金投资受到高度重视。

养老投资目标非常明确，就是为退休后的生活做准备、做积累，有一些特殊的要求：作为未来的养老钱，养老投资对长期的稳健性要求更高；为了对抗通胀，养老投资的收益性同样不容忽视，争取在控制风险的基础上，提升基金的整体预期收益。

东方红资产管理继2020年发行三只目标风险型养老FOF之后，于2022年8月发行首只目标日期型养老FOF产品，为投资者提供更多元化的选择。养老FOF的运作模式能够较好地匹配养老投资的需求，已成为市场上主流的养老投资产品之一，养老FOF具有若干优势：首先，FOF基金管理团队拥有专业的研究能力，对基金产品的投资逻辑和基金经理的实力更为了解，养老FOF能较好地解决基金筛选难题。其次，基金通过分散布局股债等资产降低投资风险，FOF再通过筛选基金，在基金分散投资的基础上进一步分散，降低产品的波动性。再次，FOF基金基于基金管理人专业的宏观判断来进行资产配置，合理安排权益类、固收类资产的配置比例，可以避免单一资产的风险，并通过合理资产配置追求长期收益。

作为目标日期型养老FOF，东方红养老目标2045五年持有混合发起（FOF）的目标日期为2045年，根据投资者生命周期内工作年限、收入变化、风险厌恶程度和投资环境等要素刻画下滑曲线。按照预设的下滑曲线进行长期资产配置，即随着目标日期2045年的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，提高非权益类资产的配置比例。该基金从基金成立到2025年底，权益资产配置比例中枢为80%；之后每五年一个区间，权益资产中枢逐步下降，2026年至2030年权益资产配置比例中枢为79%，2031年至2035年权益资产配置比例中枢为75%，2036年至2040年权益资产配置比例中枢为63%；临近目标日期2045年，权益资产占比大幅下降，2041年至2045年权益资产配置比例中枢只有36%。

这种下滑曲线设计基于一定的原理，主要是因为投资者年轻时养老金储备少，未来预期收入积累高，投资期限较长，风险承受能力较强，可以投资较高比例的权益类资产；随着退休的临近，投资者养老金储备增多，但未来预期收入积累变少，投资期限变短，风险承受能力降低，因此权益类资产投资比例逐步降低。

实力团队运作  基金经理管理经验丰富

在筛选基金产品方面，东方红养老目标2045五年持有混合发起（FOF）构建了较为完善的体系，综合定量和定性两个维度优选基金标的。首先，对全市场基金进行筛选，构建基金基础池；再通过对基金管理人和基金经理的调研进一步筛选，构建精选基金池；最后结合市场情况和基金风格构建投资组合，努力获取基金经理优秀管理能力所产生的超额收益。

为了更好地匹配养老投资的长期目标，东方红养老目标2045五年持有混合发起（FOF）采用基金份额锁定五年的模式，基金份额后需持有满五年方可赎回。五年持有期模式一方面鼓励投资者长期持有，追求长期收益；另一方面，满足投资者灵活申购的需求，在该基金开放期间每个交易日，投资者可自由申购加仓。

东方红养老目标2045五年持有混合发起（FOF）的拟任基金经理陈文扬拥有13年证券从业经验，11年投资管理经验，管理着三只不同风险等级的东方红颐和系列养老FOF以及东方红欣和平衡两年混合FOF，拥有丰富的FOF投资管理经验，擅长自上而下的宏观分析和大类资产配置，对全市场公募基金产品有长期研究和跟踪调研。

陈文扬目前管理的三只东方红颐和系列养老FOF表现稳健，展示了养老FOF的运作优势。截至2022年8月4日，成立于2020年6月23日的东方红颐和积极养老五年（FOF）份额累计净值1.0994元，成立于2020年6月11日的东方红颐和平衡养老三年（FOF）份额累计净值1.0934元，成立于2020年6月24日的东方红颐和稳健养老两年（FOF）份额累计净值1.0634元。（数据来自基金管理人官网，经过托管行复核。）

东方红旗下养老FOF由公司的基金组合投资团队管理，该团队汇聚了财富管理、大类资产配置、多资产投资、基金研究等领域的资深人才，在对全市场基金进行全面筛选和归类分析的基础上，优选出股票、债券、商品、海外资产等多元化领域中具有竞争力的基金产品，并通过“自上而下”的思路进行组合构建。

养老投资从现在开始，选择养老FOF，助力您未来美好的老年生活！东方红养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（代码：016242），8月11日至8月31日发行，通过科学的资产配置、精选优质基金，力争把握多种资产长期投资机遇，努力实现长期养老投资目标。

风险提示：本基金为养老目标日期基金，针对在2045年前后退休的投资者设计，致力于满足投资者的养老资金理财需求，但养老目标基金并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。本基金非保本产品，存在投资者承担亏损的可能性。本基金属于采用目标日期策略的基金中基金，2045年12月31日为本基金的目标日期。从基金合同生效日至目标日期止，本基金的预期风险与预期收益水平将随着时间逐渐接近目标日期而逐步降低。本基金是一只混合型发起式基金中基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金、货币型基金中基金、债券型基金及债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。本基金面临的风险包括但不限于：市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险、技术风险、操作风险、参与债券回购的风险、参与资产支持证券的风险、投资科创板股票的风险、投资北交所股票的风险、参与流通受限证券的风险、参与港股投资的风险、参与存托凭证的风险、本基金的特有风险、法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险、其他风险等。本基金的基金份额均设置锁定持有期，投资者面临在锁定持有期内不能赎回基金份额的风险。本基金在基金份额净值披露时间、基金份额申购赎回申请的确认时间、基金暂停估值、暂停申购赎回等方面面临一定的特殊风险。此外，基金中基金承担的相关基金费用可能比普通的开放式基金高。

基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎，请认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件及相关公告。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准，请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

责任编辑：kj005