2022年上半年，对于全球资本市场来说是一个较为惨淡的时期。受疫情反复、美联储加息及俄乌战争等一系列影响，全球经济增速放缓，IPO市场也普遍收缩，不少企业搁置了上市计划。而在首次被奥密克戎病毒击穿的香港，则表现得尤为明显。

截至2022年6月30日，港交所2022年上半年新上市公司共27家。其中，IPO上市22家，介绍上市 4家，GEM转主板上市 1家。，总募资额为193.42亿港元，较去年的2143亿港元同比下降近90%，这也导致了港交所IPO募资退出全球前5的位置。港交所CEO欧冠升曾于3月公开表示称，疫情反弹加上人才离港等因素，影响香港资本市场。

除了募资额锐减，上半年香港IPO市场的另一个特点就是上市企业以中小企业为主，没有出现大企业的身影，27宗IPO的募资金额均不到100亿港元。而2021年共有4家企业募资超百亿港元，相比之下，可以看出大型企业在2022年均推迟了IPO进程，观望情绪浓厚。

有投行人士表示，市场低迷和估值下行令部分IPO企业调整上市时间表。而国泰君安国际股票资本市场部相关人士也称，目前香港资本市场环境可能对发行人的估值会有影响，会需要以比较低的估值来进行发行，确实导致有些企业会观望市场的变化来调整项目时间表。

上半年港股过会数量少，但申请的企业数量不减。据港交所官网数据统计，已经提交招股书等待聆讯的企业一共有212家，处理时间最长的超过半年。对于申请与过会企业的比例异常，有业内人士认为原因并不在于审核尺度，更大可能是有些公司考虑到市场环境与估值等问题，主动等到申请过期。

在已提交招股书的企业中，不乏中免集团、伯恩光学这种体量较大且业绩表现出色的名企。从各方面指标来说，这类公司无疑都符合香港交易所的IPO条件，但却迟迟没有跨出最后一步。

据伯恩光学招股书显示，在2019至2021年3月31日止的三个财政年度，实现营业收入分别为316.22亿港元、274.63亿港元和299.13亿港元，相应的净利润分别为15.44亿港元、18.5亿港元和31.6亿港元，营收稳健，净利润与净利率都快速增长。然而自2022年1月31日，港交所披露伯恩光学伯恩光学递交的IPO申请已获受理后，一直没有消息更新，引起了很大关注。有业内人士分析称，伯恩光学应是基于市场环境因素，为保障投资者利益而选择延迟上市。

从伯恩光学招股书内容来看，截止2021年3月31日,伯恩光学在手现金及现金等价物共计62.14亿港元。健康的财务状况及充足的现金储备均有助于公司应对行业潜在的经营风险，同时使其在上市时间点选择上更为游刃有余，争取实现价值最大化。

随着近期疫情逐渐得到控制，港股IPO市场也迎来复苏，7月共有16只新股在主板挂牌上市。如无意外，接下来市场将进一步回暖，更多如伯恩光学、中免集团这样的超大企业将出现在港股市场上。

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