前不久，于6月份成功上市的慕思股份完成了新工商信息登记，已将公司注册资本从3.6亿元增至4亿元，随着上市后15.58亿元融资陆续到位，慕思股份正加速扩张，步入全新的企业经营阶段。

疫情影响门店扩张遇阻 减缓增速规避运营风险

投资扩产的同时，慕思股份也在持续推进线下门店的布局扩张。近期，慕思股份在接受投资者调研时透露，2021年公司新增了1400家门店；2022年上半年，因疫情原因有近 2 个月新开店面明显减少，今年全年预计开店 800-1000家。

难以忽视的一点是，在疫情反复大背景下，与消费端紧密相连的实体经济受疫情影响尤甚，各行各业的已有门店尚且面临无新增客流、消费者消费意愿下降、线下销售难、成本压力大等共性问题，开设新店更是直面不小的阻力。无视市场大环境定会造成力所不及，倘若此时仍盲目进行店铺扩张，或将加剧企业经营风险。因此，慕思股份适时调整了开店节奏，转而回归谨慎，减缓开店扩张速度，规避运营风险，待到疫情影响减缓、整体经济环境回暖再稳步拓展开店计划。

值得注意的是，伴随着消费者对于睡眠质量及软床家具的重视度提升，以及品牌自身的发力，近年来慕思股份开店提速显著，此前在2015至2020年每年增加仅约200家-250家；但截至去年年底，慕思门店数量增加至4900余家，为行业之最，较2020年的3500余家净增加1400家。因此放眼近未来，摆脱疫情干扰后，慕思股份或许仍能取得较好的门店扩张表现。

发力智能睡眠赛道 提升中高端市场占有率

除了开店计划，在上市后的未来三年发展规划上，慕思股份还提出将进一步提高在软体家具行业中的市场份额，着力于提升中高端市场占有率。根据观研网的数据，2019 年我国床垫企业 CR5 为 15.99%，其中慕思股份市场占有率第一，约为 8%，市占率表现优异。

参考国外头部床垫家居企业市占率水平，未来慕思股份市占率水平达到15%以上便能成为引领行业发展的头部企业。诚然，到达该目标还有一定距离，但行业大环境上，与发达国家相比，我国软体家具行业及其细分行业床垫行业的行业集中度显著偏低；慕思股份作为专注智能睡眠赛道的中高端选手自然也受到整体行业发展桎梏。但随着消费者对健康睡眠认知的加深及逐步认可，其市场前景也将逐步扩大。

在科技与疫情的双重催化下，健康睡眠、智能睡眠成为关注热点。根据智研咨询的报告，2015年-2020年，全球智能电动床市场规模增长至20.58亿美元，而国内在该领域的市场尚处于导入期，未来的发展潜力巨大，聚焦智能睡眠新趋势，慕思股份将产品同AI、物联网、大数据等前沿技术进行深度融合以实现智能化转型，落地“智能睡眠”概念。在成果上，慕思股份最新研制的智能睡眠系统，已可以通过床垫内置传感器，实现心率、呼吸、体动、打鼾、深浅睡眠等监测，并智能匹配人体各部位所需的软硬度。而从研发进度来看，近3年慕思股份内共积累了65个项目，且高度重视产学研合作，与中山大学、华为等专业技术院校、企业合作研发智能床垫、智能家居相关项目，加强市场与高端研发的对接。

长远来看，家具智能化是经济社会发展的必然趋势，智能化的产品将越来越受到消费者的青睐。消费升级必然会向舒适化、个性化等发展，稳固智能床垫、智能家居赛道的慕思股份必将迎来进一步的发展壮大。上市已然绽放花朵，只待未来硕果之时，稳步前行的慕思股份终将抓住预期的未来。

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