随着疫情恢复性行情的动力逐渐减弱，市场近期迎来震荡调整。站在当前时点，如何看待2022年下半场的行情演绎，又如何看待下半年的机会和风险？

在基金行业二季度报告披露窗口期，7月20日，由蚂蚁基金推出的“蚂蚁理财金选”（以下简称“金选”）服务举办年中开放日，并发布截至2022年上半年的运行情况报告。

报告显示，截至6月30日，“金选”共收录185只基金，包括150只偏股基金、35只偏债基金。近一年时间内，“金选”偏股基金大部分赛道都取得了较好的超额收益。蚂蚁基金方面介绍，“金选”上半年一共调入了10只基金，调出了4只基金，调出基金占比2.2%。

此外，超过7成的“金选”基金经理看好下半年市场，越来越多的投资者逐步理性，审慎交易，分散投资。

报告显示，超过88.1%的“金选”基金经理对下半年经济持中性偏乐观态度。他们认为经济处在回升周期，货币、财政等政策保持相对宽松，资本市场改革力度将会略有加速。

75%的“金选”基金经理看好国内A股在今年下半年的表现，16.3%的“金选”基金经理看好港股下半年估值修复的机会。权益基金经理对下半年A股市场整体保持乐观，63.3%的基金经理认为下半年A股预期回报在5%及以上，主要驱动逻辑来自疫情修复，同时政策保持宽松，宏观经济和微观企业基本面转好。86.3%的债券基金经理对下半年债市保持中性偏弱观点，认为10年期国债收益率将区间震荡，更看好固收+资产。

在年中开放日上，几位“金选”基金经理也提出自己对下半年市场的分析和基金投资思考。

谈及下半年的市场投资，兴证全球基金FOF投资与金融工程部、养老金管理部总监林国怀认为，投资应该适度均衡。“某一种赛道、某一种风格或者某一种因子在短期内表现过好，积累的超额收益相对比较高，市场热情相对比较高，我都会适当的降低它的配置，去增加一些相对而言偏低估值，大家关注度不是特别高的投资机会。”

富国基金权益投资部权益投资总监助理曹文俊表示，下半年看好三个主线。第一是在主要景气赛道中光伏、海上风电、电动车及智能汽车。“这些领域整体的景气度依然存在，估值水平相对还合理，泡沫并不是很明显。”第二个主线是PPI向CPI传导的领域，此类领域需求端具有刚性需求，盈利能力有望回归。第三个主线是在周期品里找到α的机会。

此外，多数“金选”基金经理认为下半年成长风格回归，63%的基金经理看好中盘成长风格，行业上77%的基金经理看好高端制造、55%的基金经理看好消费，细分行业依次看好食品饮料、新能源车、光伏、电气设备，较看好军工和医药。

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