4月29日晚间，深圳市海普瑞药业集团股份有限公司（以下简称“海普瑞”，002399.SZ，09989.HK）发布2022年一季度业绩公告。报告期内，公司实现营业收入19.10亿元，同比增长50.67%；归母净利润实现2.35亿元，同比增长63.74%；毛利实现5.79亿元，盈利能力持续提升，业绩实现“开门红”。

得益于在全球药品供应方面多年的专长及经验，2022年一季度，面对国际局势动荡、全球金融市场不明朗等诸多外部环境冲击，海普瑞夯实主业基础、稳中求进，营收保持快速增长，展现出了强大的经营韧性。尤其是在核心业务上，海普瑞肝素产业链业务收入大增，龙头优势愈发凸显，带动整体业绩高速增长。

在肝素业务方面，海普瑞延续以往的增长态势，制剂、API业务双线发力，业绩表现亮眼。报告期内，肝素产业链业务实现销售收入人民币16.74亿元。其中，制剂销售收入实现7.76亿元，同比增长88.9%，API销售收入实现8.99亿元，同比增长35.9%。

据了解，近年来海普瑞通过积极推动肝素产业链的高质量转型，坚定推进全球垂直产业链整合，依托优质的产品质量和强大的销售平台，稳居肝素领域全球领先行列。报告显示，一季度，依诺肝素钠制剂在各地区销售量继续保持上涨趋势。其中，欧洲地区销售量增长40.6%、非欧美市场销售量增长229.2%；中国市场销售亦展示增长动力，销售量增长199.2%。此外，通过合作伙伴及自营销售的销售模式，海普瑞制剂业务在美国市场加速扩张，一季度销售量大增3027.7%。

数据显示，当前全球肝素制剂市场已达到50亿美元市场规模，其中低分子肝素制剂市场占85.92%，依诺肝素制剂已占据了65%以上的市场份额，总体用量近8亿支。预测2025年全球肝素制剂市场规模将超过65亿美元，年复合增长率达5.5%。可以预见的是，随着海普瑞全球化布局的加速推进，肝素业务板块有望持续为公司贡献业绩增量。

在打通肝素产业链的同时，海普瑞持续深耕大分子生物药CDMO业务。报告期内，得益于赛湾准确的市场洞察和业务拓展能力，以及基于卓越的研发、运营和项目管理能力的高质量交付记录，赛湾生物CDMO销售额实现2.02亿元，收入增长为17.5%，其中服务收入维持26.2%的增长。

值得一提的是，海普瑞在创新药领域多年的布局也有望为其打开中长期成长空间。目前，海普瑞通过产业投资持有超过20个同类首创（First-in-class）新药品种，覆盖30多种适应症。所有持有品种中，海普瑞直接及间接通过控股合资子公司拥有其中10个品种的大中华区域（包括香港、澳门、台湾）全部权益，目前已有3款药物开发处于全球III期临床阶段。

长期来看，海普瑞有望在核心业务销量稳步上升的同时，抓住粗品价格下行利于业绩表现的机遇，进一步扩大龙头优势。同时，CDMO业务和创新药板块也为海普瑞提供了巨大的成长空间，三大板块协同作用下，海普瑞的经营业绩或将实现快速增长。

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