近日，北交所官网信息显示，浙江正导技术股份有限公司（以下简称“正导技术”）的首发申请将于8月21日上会接受审议。

据了解，正导技术是专业从事弱电线缆和精密导体设计、生产和销售的高新技术企业，子公司江西正导是专精特新“小巨人”企业。公司致力于为国内外用户提供优质的产品和服务，产品销售覆盖五大洲，被广泛应用于智能通信（5G通信、物联网、工业以太网等）、安防、军工、消费电子等领域。

在很多传统制造行业中，技术创新并不一定表现为颠覆性的产品变化，更多时候体现为生产工艺、材料应用、产品结构和制造效率的持续优化。

对于线缆企业而言尤其如此。从导体拉丝，到绝缘、屏蔽、成缆、护套，不同生产环节都会影响最终产品性能。正导技术在最新招股书上会稿中披露，公司围绕拉丝、屏蔽、护套成型等核心工艺持续开展自主研发，并形成了一系列核心技术。

核心技术落在生产工艺，研发与制造紧密结合

招股书披露，正导技术在行业通用技术路线基础上，通过自主研发在拉丝、屏蔽、护套成型等核心工艺上进行创新改进。公司披露的核心技术覆盖多个生产环节，包括超高速连拉、连退、连挤、智能检测一体化串联挤塑技术、智能注气皮—泡—皮高压物理发泡技术、低烟无卤环保电缆A类高阻燃新技术、具有屏蔽效果的改进式UTP电缆制备技术等。

此外，公司还形成了电缆降衰减、降噪音、防串扰新技术、薄壁细径大拉力耐高强度曲绕特种电缆制备技术、特种光电缆全介质重载铠护技术等。这些技术并非脱离生产制造环节独立存在，而是直接应用于具体产品和生产工序。

从制造业技术创新的角度来看，这种研发模式具有较强的产业化属性：技术研发最终需要通过生产工艺落地，再通过产品进入市场。

研发投入持续增长，前瞻性项目成为重要组成部分

最新上会稿显示，2023年至2025年，正导技术研发投入分别为2116.76万元、2418.97万元和2725.17万元。虽然研发投入占营业收入比例整体稳定在2%左右，但研发投入绝对金额持续增加。公司在招股书中披露，随着业务规模扩大，为满足市场需求变化，公司开展多项前瞻性研究并持续加大研发投入。

从具体项目来看，2025年公司研发项目涉及智能机器人用万兆以太网数据电缆、深海水密电缆、万兆以太网用网电组合纵向水密缆、CMP级耐火数据通信电缆、工业以太网线束组件等。这些项目对应不同应用场景，也反映出公司研发方向并非局限于传统线缆产品。

对于制造企业而言，前瞻研发的重要意义在于提前储备技术和产品。尤其是部分高端产品从材料选型、结构设计到样品验证，需要经历较长周期。招股书披露，公司典型高端产品研发周期约为6—14个月，对于需要严格认证或特殊工艺要求的产品，研发及市场导入周期相对更长。

因此，研发投入的价值并不能简单用当期收入衡量，而需要观察研发项目能否最终实现产品化和市场化。

从实验室到生产线，研发成果需要经过制造体系验证

线缆产品具有较强的制造属性。一项新技术从实验室走向批量生产，需要经历样品制作、性能测试、环境适应性评估以及客户验证等环节。

正导技术在招股书中披露，公司通过持续技术研发投入、产品创新和技术储备获得多项专利及其他技术成果、资质认证和重要客户供应商资格，并通过优化生产流程满足客户需求。

公司还与杭州电子科技大学开展合作研发，共建“杭电—正导电缆用材料联合实验室”，双方重点围绕电缆用材料领域开展科学研究及产学研合作。从研发体系来看，公司形成了自主研发与产学研合作相结合的模式。这对于材料和线缆制造企业而言具有一定现实意义。电缆产品性能与材料选择高度相关，通过科研合作，可以在材料领域开展基础研究，同时企业自身研发体系则更加贴近产品和生产需求。

产品结构变化，是技术投入能否转化的一个观察窗口

研发最终仍需要回到市场。最新上会稿显示，正导技术高端产品销售收入从2023年的1.44亿元增加至2025年的2.78亿元，占主营业务收入比例从14.28%提升至21.49%。同期，公司数据电缆、控制电缆、特种电缆及精密导体等产品收入也发生不同程度变化。

尤其值得关注的是，控制电缆收入从2023年的7896.56万元增长至2025年的1.47亿元，特种电缆收入从642.93万元增加至1793.06万元。这些产品收入变化与公司持续研发和产品结构调整共同构成观察企业技术成果市场化的一条线索。

当然，研发项目能否持续转化为稳定收入，还取决于市场需求、客户验证以及产品竞争情况。对于资本市场而言，这也是观察制造企业技术投入质量的重要维度。

责任编辑：kj015

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