4月25日，软通动力信息技术（集团）股份有限公司（301236.SZ）发布2025年年报及2026年一季报，2025全年实现营业收入350.90亿元，同比增长12.05%；归母净利润2.06亿元，同比增长14.27%，营收和归母净利润双双增长；资产负债率61.03%，财务结构保持稳健；AI相关业务营收首次突破184.66亿元，占公司总营收的比重达52.6%。2026年第一季度实现营收81.17亿元，同比增长15.79%；AI相关业务营收45.14亿元，同比增长39%。

“Tokens”与“算力集群”成为软通动力年报和一季报的高频词汇。在全球算力供给持续紧张与词元经济风起云涌的浪潮下，算力正在从IT部门的成本项，升级为决定企业核心竞争力的战略资源。软通动力对这一产业趋势的精准卡位，它以“软硬一体 全栈智能”战略为纲，悄然完成了从算力硬件制造、算力集群运营到Tokens服务交付的全链条布局，从根本上重构了公司的增长逻辑。

算力基建+Tokens模式，打造全栈智能算力底座

2025年，软通动力将AI基础设施建设作为全栈智能战略的核心基石，突破传统算力建设模式，打造“绿色能源+算力基建+Tokens”三位一体的创新算力体系，致力于成为国内领先的一体化AI算力服务商。

从战略布局的广度来看，软通动力的算力网络已呈现全国多点开花之势。平潭两岸融合算力中心1300P异构算力池已全面投入运营；公司作为牵头单位承建的粤港澳大湾区公共算力服务平台正式启动试运营，与三大运营商合作构建国家算力网核心枢纽节点算力运营网络；与张家口数字集团成立合资公司，深耕环京算力集群运营服务；同时在北京、上海、韶关、广州黄埔、芜湖等地完成算力集群规划部署。这一覆盖粤港澳大湾区、京津冀、长三角三大枢纽的算力网络，正在形成“点上突破、线上联动、面上覆盖”的立体化格局。

算力基础设施的物理布局只是表层价值，其深层创新在于商业模式的根本变革。软通动力开创性地提出并实践了“算力基建+睿动Tokens+OpenClaw”的全新运营模式，将复杂的算力、算法和工程化能力封装成标准化的Tokens服务。公司天元智算服务平台已正式投入商用，构建了从底层资源到上层Tokens的优化调度体系，接入北京、上海、广州、宁夏等核心算力节点，全面激活跨区域算力流通能力。这种“Token化供给”模式的核心价值在于：企业客户无需理解算力集群的底层架构，无需组建庞大的AI工程团队，只需按消耗的Token付费，就能像用水用电一样便捷地获取智能能力。

业内人士认为，随着AI应用从“点状实验”走向“规模化扩散”，市场对Tokens化算力服务的需求将呈指数级增长，软通动力的基础设施布局将率先锁定这一巨大的市场红利。

软硬一体深度融合，国产算力硬件领跑

算力硬件是全栈智能体系的核心载体，也是将AI能力产品化、规模化的关键环节。2025年，软通动力依托与鲲鹏、昇腾双生态的深度合作优势，筑牢了自主可控的算力硬件体系，计算产品与智能电子业务实现跨越式增长，稳居国产AI算力整机市场第一梯队。

国产算力硬件的竞争力，最终要用市场订单来检验。2025年，软通动力在算力硬件领域频频斩获大单。这些大型央企和金融机构的订单，不仅体现了客户对软通动力产品成熟度与可靠性的高度认可，更意味着国产AI算力硬件已从“能用”阶段跨入“好用”阶段，开始大规模进入关键行业的核心采购体系。

在产品技术层面，软通动力的创新步伐同样引人注目。公司推出了业界首款端侧AI推理四卡液冷工作站——华方超炫3700，该产品支持免维护冷板液冷方案，适配ARM架构平台与C86架构平台，可搭载昇腾Atlas系列NPU加速卡，在自然语言处理、图像生成、语音识别等多种AI应用场景中展现出可与国际主流方案相媲美的性能，能够支持70B大模型本地化部署与运算。此外，华方超强A860 A5作为6U 2路智算服务器，搭载鲲鹏920新型号处理器，可支持10块昇腾Atlas加速卡。这些产品的推出，标志着公司在AI服务器和AI工作站领域的研发实力已跻身行业前列。

随着DeepSeek V4大模型的正式开源与发布，软通动力旗下软通华方依托“鲲鹏+昇腾”双引擎架构，基于核心产品A800T A3/超强A800I A3超节点服务器，第一时间完成了对DeepSeek V4的全栈适配与验证工作；旗下睿动AI智能体云平台同样迅速响应，依托位于福建平潭的两岸融合智算中心昇腾算力底座，率先完成了DeepSeek-V4系列模型的部署适配与API上线工作，成为国内首批提供DeepSeek-V4 API服务的智能体平台之一。

观察人士认为，软通动力的这些领先举措展现了其在国产算力领域的深厚技术积淀，表明其在国产化赛道上，已经完成了从技术适配到规模化商用的关键一跃。

算电协同双向赋能，打造未来增长新赛道

从产业格局来看，绿色算力已是全球AI产业发展的核心方向。摩根士丹利预计2025年全球11大云厂商资本支出高达4450亿美元，年增长率达到56%；研究机构数据显示，2025年全球服务器市场规模达3660亿美元，其中AI服务器市场规模增至1587亿美元。算力需求的爆发式增长，不可避免地带来了能源消耗的大幅攀升，算力与能源的融合已成为产业升级的必然趋势。

软通动力敏锐捕捉到这一趋势，提前布局数字能源与智算服务赛道，将算电协同作为全栈智能战略的重要组成部分。在智算服务领域，公司聚焦智算运营核心赛道，是国内首批实现“调度平台+基建+生态”一体化运营的服务商，构建了从算力基础设施规划、建设、运营到Tokens交付的全生命周期闭环。公司深度参与全国一体化算力网络建设，签约接入国家算力互联网服务平台，协同推进“1+M+N”算力互联互通体系建设，打造覆盖国家、省、市、行业及企业的五级节点梯队。

在数字能源领域，公司构建了“数字技术+能源运营+信创集成”多维度服务能力，聚焦数字配电网、智能微电网核心赛道。报告期内，公司数字能源业务实现了全面突破：与国网辽宁综能完成台区储能项目交付验收；辽宁虚拟电厂业务持续扩大聚合体量并完成模式验证；落地锦州三甲医院、沈阳市民中心等综能项目。同时，数字孪生与多学科仿真技术取得关键突破，风电、光伏、光热及场站输配电模型在大型发电集团成功实践。

值得一提的是，2025年数字能源与智算服务业务实现营收3.01亿元，同比增长16.16%。尽管当前体量相对有限，但其战略卡位意义重大。随着AI算力需求持续扩容与绿色低碳政策全面落地，算电协同模式将帮助软通动力开辟出一条将算力供给、能源调度、智能运维打通的独特路径，有望成为公司业绩增长的“第三极”。

在国产算力替代加速、AI应用全面普及、绿色算力成为主流的行业浪潮下，软通动力悄然完成了一次增长逻辑的深层转换。从硬件制造到算力运营、从项目交付到Tokens服务、从单一数据中心到全国算力网络，公司正在将自身打造为一台AI时代的“算力引擎”。完备的算力体系、深度的生态协同、可持续的运营模式，让软通动力在算力生态赛道形成了真正的增长护城河。

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